No solo estás operando contra el mercado, también estás operando contra el exchange que utilizas.

En los mercados tradicionales esto está prohibido.
La Bolsa de Valores de Nueva York no puede tener una participación en agentes de bolsa y no puede operar un escritorio comercial contra sus propios clientes.
Estas funciones están separadas por ley porque el conflicto de intereses es obvio.
Si diriges el casino y juegas en la mesa siempre tendrás ventaja.
En criptomonedas no existe tal regla.
Múltiples exchanges principales operan escritorios comerciales internos que compran y venden en los mismos libros de órdenes que utilizan sus clientes.
El exchange ve cada orden en su propia plataforma en tiempo real.
Sabe dónde están los niveles de liquidación, conoce el tamaño de las órdenes pendientes, sabe exactamente cuánto apalancamiento están manteniendo sus usuarios.
Luego su propio escritorio opera el mismo mercado con esa misma infraestructura.
FTX llevó esto al extremo.
Su firma comercial hermana Alameda Research fue el creador de mercado principal en FTX.
Se interponía en el medio de las operaciones de clientes, pero enterrada en el código de FTX había una puerta trasera que le daba a Alameda una línea de crédito de $65 mil millones en la plataforma.
Los usuarios normales serían liquidados automáticamente si su saldo se volvía negativo.
Alameda podía estar $65 mil millones en negativo y seguir operando.
Cuando los empleados encontraron esto en el código, uno de ellos lo señaló internamente.
Fue despedida en cuestión de meses.
FTX posteriormente indemnizó a otros denunciantes que amenazaban con hacer público.
Alameda utilizó esa puerta trasera para tomar prestados miles de millones en depósitos de clientes.
El dinero fue a inversiones de capital riesgo, bienes raíces, donaciones políticas y cobertura de pérdidas comerciales.
Para mediados de 2022 el daño era $8 mil millones.
Cuando los clientes intentaron retirar, el dinero había desaparecido.
SBF recibió 25 años.
La CFTC sancionó a FTX con un fallo de $12.7 mil millones.
Los clientes lo perdieron todo.
La SEC señaló que la mayoría de los exchanges de criptomonedas combinan tres funciones que siempre están separadas en las finanzas tradicionales: el agente de bolsa, el exchange y la cámara de compensación.
Cuando una sola empresa controla las tres y también opera un escritorio comercial encima, la pregunta no es si existe conflicto de intereses.
Es cuán grande es.