Análisis: La rentabilidad de los titulares a largo plazo de BTC se ha desplomado al 3%, y la señal de fondo del mercado aún no se ha activado.

Deep潮 TechFlow informa, el 30 de marzo, que según el analista en cadena MorenoDV_ (@MorenoDV_) en CryptoQuant, el indicador de beneficios no realizados (NUPL) de los poseedores a largo plazo de BTC (LTH) se acerca a un punto de inflexión clave tras su ajuste, pero las señales de fondo del mercado aún no se han activado.

Desde el pico del 6 de octubre de 2025, la rentabilidad de los LTH se ha comprimido rápidamente del 58% al 3% en 142 días, reflejando un deterioro significativo en el sentimiento de los inversores y en la estructura de sus posiciones. Sin embargo, el LTH-NUPL todavía se mantiene ligeramente por encima de cero, sin haber entrado en la zona de liquidación total necesaria para formar un fondo de mercado en la historia.

El analista señala que, en la historia, los fondos de mercado reales se han formado después de que las posiciones de los LTH entran completamente en pérdidas. El entorno actual se asemeja más a la fase de presión al final del ciclo, en lugar de una liquidación total. Se recomienda prestar especial atención a la caída continua del LTH-NUPL por debajo de cero, acompañada de señales de compresión a largo plazo en precios y volatilidad, condición que en la historia ha coincidido con oportunidades de entrada asimétricas.