Saylor interrumpe su rutina de compra de Bitcoin durante 13 semanas consecutivas y se enfoca en promover las acciones preferentes STRC

Autor: Deep潮 TechFlow

El presidente ejecutivo de Strategy (anteriormente MicroStrategy), Michael Saylor, no emitió este domingo la señal habitual de compra de Bitcoin con el «punto naranja», sino que en cambio centró toda su atención en las acciones preferentes perpetuas de la compañía, STRC, lo que parece interrumpir la racha de 13 semanas consecutivas de acumulación de Bitcoin desde finales de diciembre del año pasado. Durante esta fase de acumulación, Strategy compró aproximadamente 90,831 BTC. Actualmente, la compañía posee 762,099 BTC, con un coste medio de aproximadamente 75,694 dólares, mientras que el precio actual del Bitcoin es de unos 66,389 dólares, lo que genera una pérdida no realizada significativa. El archivo 8-K del lunes confirmará si realmente se ha detenido la compra.

Strategy podría haber interrumpido por primera vez en mucho tiempo su ritmo semanal de acumulación de Bitcoin desde finales de diciembre del año pasado.

Según BeInCrypto, el 29 de marzo, Saylor no publicó en la plataforma X su emblemático gráfico de seguimiento de compras con el «punto naranja», sino que dirigió toda su atención a las acciones preferentes perpetuas de la compañía, Stretch (código STRC). En las últimas 13 semanas, esta señal se ha convertido en un indicador confiable para los operadores sobre si Strategy está a punto de aumentar su posición en Bitcoin: publicar en domingo, confirmar en la mañana del lunes mediante el archivo 8-K los detalles de la compra.

Lo que rompe este silencio es una fase de acumulación altamente agresiva.

13 semanas comprando 90,000 BTC, con una reducción significativa en la última semana

En esta fase de acumulación continua iniciada a finales de diciembre del año pasado, Strategy adquirió aproximadamente 90,831 BTC. Según datos oficiales de la compañía, al 22 de marzo, Strategy poseía 762,099 BTC, con un coste total de unos 57,69 mil millones de dólares, y un precio medio de compra de aproximadamente 75,694 dólares.

Sin embargo, la intensidad de la acumulación se ha reducido claramente en las últimas semanas. Según CoinDesk, en la semana del 16 al 22 de marzo, Strategy compró solo 1,031 BTC, por un valor de 76,6 millones de dólares, a un precio medio de unos 74,326 dólares, financiado completamente mediante la emisión de acciones ordinarias a través de ATM (emisión a mercado). En las dos semanas anteriores, las compras fueron de 17,994 BTC (unos 1,28 mil millones de dólares) y 22,337 BTC (unos 1,57 mil millones de dólares), siendo esta última la mayor compra semanal desde 2026.

Desde compras agresivas por varios miles de millones de dólares, pasando por unos «lluvia de gotas» de 76 millones, hasta la posible pausa de esta semana, la reducción en volumen es claramente visible.

Saylor centra la atención en STRC, acaba de implementarse el plan ATM de 42 mil millones de dólares

Este domingo, Saylor publicó en X que la volatilidad de STRC en los últimos 30 días ha sido menor que la de todos los componentes del S&P 500 y de todas las principales clases de activos, además de ofrecer un rendimiento por dividendo anualizado del 11,5%. En otra publicación, argumentó que el rendimiento anualizado en Bitcoin necesario para mantener el dividendo de STRC es solo de aproximadamente el 2,13%, mucho menor que el rendimiento histórico de Bitcoin.

El momento de esta «estrategia de promoción» no es casual. El 23 de marzo, Strategy anunció un nuevo plan ATM de emisión de 42 mil millones de dólares, de los cuales 21 mil millones se destinarán a acciones ordinarias de MSTR y otros 21 mil millones a acciones preferentes STRC, además de una línea de crédito ATM de 2,1 mil millones de dólares para STRK preferente.

STRC es una acción preferente perpetua lanzada por Strategy en julio de 2025, con un valor nominal de 100 dólares, con dividendos pagados mensualmente y una tasa de interés ajustable mensualmente en ±0,25 puntos porcentuales. La rentabilidad por dividendo anualizada actual ha subido al 11,5%, siendo la séptima subida consecutiva. El CEO Phong Le afirmó en febrero que la compañía está pasando de depender de la emisión de acciones ordinarias a usar las acciones preferentes como principal medio de financiación para comprar Bitcoin.

Según datos citados por Yahoo Finance, aproximadamente el 80% de los tenedores de STRC son inversores minoristas en criptomonedas, no institucionales. En marzo de 2026, Strategy recaudó unos 1,2 mil millones de dólares mediante la venta de acciones preferentes STRC, para comprar Bitcoin, convirtiéndose en la primera vez que las acciones preferentes superan a las ordinarias como principal fuente de financiación. Pero esto también significa que la capacidad de financiación de STRC está directamente vinculada a la confianza de los minoristas en Bitcoin.

Bitcoin cae a la zona de 66,000 dólares, con pérdidas en libros de Strategy

En medio de esta señal de silencio, Bitcoin se encuentra en un período de baja. Antes de la publicación, el precio de Bitcoin rondaba los 67,000 dólares, un retroceso de aproximadamente el 47% respecto a su máximo histórico de unos 126,000 dólares en octubre de 2025. El precio de MSTR ha caído aproximadamente un 76-77% desde su pico de noviembre de 2024.

Con una posición de 762,099 BTC y un precio medio de 75,694 dólares, el coste total de la posición de Strategy en Bitcoin es de aproximadamente 57,69 mil millones de dólares, mientras que su valor de mercado actual es de unos 50,5 mil millones, con una pérdida no realizada superior a 7 mil millones de dólares.

En un contexto macro, la compra de Bitcoin por parte de empresas está altamente concentrada en Strategy. Según un informe de CryptoQuant esta semana, Strategy compró unos 45,000 BTC en los últimos 30 días, mientras que todas las demás empresas en reserva conjunta adquirieron solo unos 1,000 BTC. Strategy posee aproximadamente el 76% del total de Bitcoin en reserva corporativa, mientras que la participación de otras empresas ha caído del 95% al 2% en su pico. Esta tendencia, que el mercado promociona como «ampliar la base de tenedores institucionales», en realidad se ha convertido en un riesgo de concentración en una sola compañía.

El archivo 8-K del lunes revelará la verdad

La ausencia de publicación el domingo no necesariamente significa una pausa en las compras. Strategy ha mostrado anteriormente cambios en sus señales, y es posible que en el archivo 8-K del lunes confirme discretamente nuevas compras. Además, en el pasado, Strategy ha realizado pausas temporales en las compras en julio y octubre de 2025, ambas de carácter provisional.

Pero si el archivo del lunes confirma que no hay nuevas posiciones, sería la primera interrupción formal desde diciembre del año pasado, y podría marcar un punto de inflexión en la estrategia de financiación de Strategy — pasando de una acumulación agresiva a toda costa a un enfoque estable en STRC como nuevo motor de financiación.