Así que Warren Buffett realmente hizo una declaración. Después de dejar su cargo como CEO de Berkshire Hathaway el 31 de diciembre de 2025 y pasarle el testigo a Greg Abel, los informes trimestrales que acaban de publicarse nos están diciendo exactamente en qué estaba pensando el Oráculo de Omaha en sus últimos meses al frente.

¿Cuál es el gran titular? Estaba vendiendo acciones de forma agresiva. Durante 13 trimestres consecutivos previos a su retiro, Buffett había sido un vendedor neto — e incluso liquidó una parte importante de Apple. Estamos hablando de deshacerse del 75% de la participación que Berkshire tenía en la empresa iPhone maker, que antes era enorme. Volviendo a septiembre de 2023, la compañía tenía más de 915 millones de acciones de Apple. Para cuando Buffett se apartó, esa cifra se había reducido a alrededor de 238 millones. Incluso en su último trimestre como CEO, descargó otros 10 millones de acciones.

Ahora, Buffett siempre había sido muy claro sobre por qué le encantaba Apple — no por el hype de la IA que perseguía todo el mundo, sino por la lealtad de los clientes y ese legendario programa de recompra de acciones. Desde 2013, Apple ha recomprado más de 44 mil millones de dólares en acciones. Pero aquí está el problema: la valoración ya no tenía sentido. Cuando Buffett entró en 2016, Apple cotizaba a 10-15 veces las ganancias. A principios de 2026, ese múltiplo se había disparado hasta 34.5. Para un inversor en valor como Buffett, eso es una señal de alerta. Además, las ventas de iPhone prácticamente se habían estancado durante tres años, mientras que los ingresos por suscripciones crecían a un ritmo constante. Las cuentas simplemente no cuadraban.

También está el tema fiscal. En la reunión de accionistas de 2024 de Berkshire, Buffett había dejado entrever que los tipos del impuesto corporativo probablemente iban a subir. ¿Vender acciones de Apple mientras se estaban manteniendo esas enormes plusvalías no realizadas? Una colocación inteligente para lo que viene.

Pero lo que resulta más interesante que la salida de Apple es lo que Buffett estaba comprando en realidad. Mientras todos hablaban de su posición en The New York Times, su movimiento más constante fue cargar contra Domino's Pizza. Durante seis trimestres seguidos, siguió comprando. Al final de su etapa, Berkshire había acumulado una participación del 9.9% — más de 3.3 millones de acciones.

¿Por qué Domino's? Empieza por el factor de confianza. A finales de los 2000, la compañía corrió un gran riesgo con su marketing — básicamente admitiendo que su pizza no era buena y comprometiéndose a hacerlo mejor. Durante los últimos 15+ años, esa transparencia ha dado sus frutos. La acción sube un 6,700% desde que salió a bolsa en 2004, incluyendo dividendos. Eso no es suerte; es un modelo de negocio que funciona.

Luego está el plan internacional. Domino's acaba de informar de un crecimiento del 1.9% en las ventas en los mismos establecimientos en el extranjero para 2025, marcando 32 años consecutivos de crecimiento positivo en mercados internacionales. Ese es el tipo de consistencia que a Buffett siempre le gustó. Si además sumas recompras constantes, dividendos y un P/E a futuro por debajo de 19 — que cotiza con un 31% de descuento frente a su promedio de cinco años — tienes el tipo de desalineación de precio que hizo que los ojos de Warren Buffett se iluminaran.

La compañía también está ejecutando su iniciativa 'Hungry for MORE', usando IA para agilizar las operaciones y mejorar la eficiencia de la cadena de suministro. Es el tipo de innovación práctica que atrae a quienes piensan a largo plazo.

Así que esto es lo que nos dice sobre Warren Buffett vendiendo acciones al final de su carrera: estaba rotando desde la mega-cap tech sobrevalorada hacia un negocio de consumo probado, con un precio razonable, alcance global y una asignación de capital favorable para los accionistas. No fue espectacular, pero fue el Buffett de siempre: encontrar valor donde los demás no estaban mirando.