Consejos de estrategia de mercado (9 de abril — 10 de abril, desde ayer hasta hoy)

Análisis de mercado
Desde ayer hasta hoy (9 de abril — 10 de abril), el mercado se encuentra en una fase de juego extremo entre “tomar ganancias tras alcanzar un nuevo máximo histórico en oro + ruptura en el primer día del alto el fuego en Oriente Medio + expectativas de endurecimiento de la Reserva Federal que se consolidan”, con una fuerte lucha entre alcistas y bajistas. El oro, tras alcanzar un nuevo máximo histórico de 4856 dólares, sufrió una caída abrupta, con una bajada diaria de más de 150 dólares, perdiendo la barrera de los 4700 dólares y entrando en un patrón de corrección intensa desde niveles elevados; el mercado de criptomonedas también reaccionó en paralelo, subiendo y luego retrocediendo. Bitcoin, tras superar los 72000 dólares, encontró resistencia y se retractó significativamente, luchando cerca de los 70k dólares, mostrando un rápido enfriamiento del apetito por el riesgo y una volatilidad extrema en un patrón de corrección débil.
Información macroeconómica
1. La lógica central de negociación del mercado ha entrado en una línea principal de “expectativas de endurecimiento prolongado de las altas tasas de interés de la Reserva Federal + conflictos geopolíticos recurrentes en Oriente Medio + rápida disminución del apetito por el riesgo global”, y las expectativas de recortes de tasas en el año siguen en mínimos. La herramienta CME FedWatch indica que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios en abril es del 98.4%, y la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en junio es solo del 1.7%. Solo se prevé una reducción de tasas en todo el año, y la primera se pospone hasta después de noviembre. Varios funcionarios de la Fed continúan enviando señales hawkish; el miembro de la Junta, Barkin, enfatizó que “el proceso de desaceleración de la inflación en EE. UU. aún tiene incertidumbres, y la resiliencia del mercado laboral supera las expectativas, por lo que no es necesario apresurarse a recortar tasas ahora, sino esperar señales claras de que la inflación está bajando”; el gobernador Cook declaró que “si la inflación persiste de manera resistente, la Fed mantendrá las tasas actuales por más tiempo”. En cuanto a Oriente Medio, el acuerdo de alto el fuego entre EE. UU. e Irán, que entró en vigor el 8 de abril, se rompió en su primer día, con Israel lanzando ataques aéreos en 100 objetivos en Líbano, declarando claramente que el acuerdo no se aplica a Hezbolá; las diferencias en las condiciones principales de negociación entre EE. UU. e Irán son enormes, con Irán exigiendo “el levantamiento permanente de sanciones” como condición para extender el alto el fuego, y EE. UU. rechazándolo claramente, lo que reaviva las expectativas de conflicto recurrente. Como resultado, el Brent subió de 103 a cerca de 106 dólares, con preocupaciones de estancamiento marginal; el índice del dólar subió a 104.6, y el rendimiento de los bonos a 10 años volvió a subir a 4.37%, ejerciendo fuerte presión sobre el oro y las criptomonedas, acelerando la disminución del apetito por el riesgo global.
2. Tras alcanzar un nuevo máximo histórico, el oro sufrió una caída abrupta, en resonancia con la toma de ganancias de los alcistas y la presión de la postura hawkish macroeconómica, liberando completamente el riesgo de corrección en niveles elevados. El oro spot internacional alcanzó ayer un máximo de 4856.93 dólares/onza en la sesión asiática, pero luego las ganancias se liquidaron rápidamente, con una caída unilateral, llegando a un mínimo de 4698.7 dólares/onza, con una caída máxima en 24 horas de más del 2.59% y una amplitud de más de 158 dólares; los futuros de oro en COMEX también cayeron, tocando un mínimo de 4730 dólares y cerrando en 4740 dólares, con una caída diaria del 0.78%. En el mercado nacional, el oro T+D cotizó a 1040.8 yuanes/gramo, con una caída del 1.48%; el oro en Shanghai se cotizó a 1043.38 yuanes/gramo, con una caída del 0.35%; las principales marcas de oro en retail bajaron a un rango de 1470-1476 yuanes/gramo, ajustándose ligeramente desde máximos históricos. Los principales impulsores de esta tendencia son: primero, la dominancia de las noticias negativas, que llevaron a la liquidación de ganancias en niveles máximos, con un volumen de liquidación en futuros de oro en COMEX alcanzando un máximo en casi dos semanas, sumado a la recuperación del dólar y los rendimientos de los bonos, y la consolidación de expectativas hawkish de la Fed, siendo estos los principales motivos de la caída del precio del oro; segundo, el soporte en niveles bajos aún existe, ya que la ruptura del acuerdo de alto el fuego en Oriente Medio ha reavivado la percepción de refugio, sumado a que el Banco Central de China ha aumentado sus compras de oro durante 17 meses consecutivos, manteniendo la lógica de compra a largo plazo a nivel global, formando un soporte de compra física en torno a los 4700 dólares. En cuanto a la liquidez, el ETF de oro más grande del mundo, SPDR Gold Trust, aumentó en 2.18 toneladas sus holdings el 8 de abril, alcanzando 1056.6 toneladas, continuando la tendencia de acumulación, aunque en el corto plazo la toma de ganancias domina el mercado. Los niveles clave actuales son: soporte principal en 4680-4700 dólares (mínimo intradía y línea de equilibrio entre compradores y vendedores), soporte fuerte en 4600-4620 dólares; resistencia principal en 4750-4780 dólares, resistencia fuerte en 4820-4850 dólares.
3. El mercado de criptomonedas, tras un repunte, sufrió una caída significativa, con Bitcoin perdiendo el umbral de 72000 dólares, en un contexto de toma de ganancias y disminución del apetito por el riesgo, lo que llevó a una rápida caída del sentimiento del mercado. Bitcoin alcanzó ayer un máximo de 72480 dólares (nuevo máximo en dos semanas), pero luego cayó junto con el oro, llegando a un mínimo de 69850 dólares, y actualmente cotiza en 70650 dólares, con una caída en 24 horas de más del 3.6%; Ethereum también retrocedió, alcanzando un máximo de 2210 dólares y un mínimo de 2085 dólares, cerrando en 2120 dólares, con una caída del 2.05% en 24 horas. Las métricas de fondos y datos en cadena muestran que los ETF de BTC en spot continúan con entradas netas, con una entrada neta de 98.6M de dólares el 8 de abril, destacando la entrada de Fidelity FBTC con 72M, mientras que Grayscale GBTC tuvo una reducción de 12M, indicando que la tendencia de inversión institucional sigue vigente; en el mercado de contratos, 124k personas fueron liquidada en 24 horas, con un monto total de liquidaciones de 342 millones de dólares, siendo el 68% de las liquidaciones de posiciones largas, lo que indica que la liquidación de largos en niveles altos fue un motor clave en la caída del precio; en datos en cadena, las salidas netas diarias de BTC en exchanges alcanzaron 8900 monedas, manteniendo la tendencia de salida, y las direcciones de ballenas con menos de 70,000 dólares siguen concentrando sus holdings en niveles altos, con una presión de venta relativamente limitada en las direcciones de largo plazo; el índice de miedo y avaricia de criptomonedas cayó a 38, entrando en zona de miedo, acelerando la disminución del sentimiento del mercado. Desde el punto de vista técnico, en el marco diario, los 70000 dólares son un soporte clave a corto plazo, mientras que los 72000 dólares se han convertido en una resistencia fuerte; la tendencia alcista a mediano plazo no se ha destruido completamente, pero la presión de corrección a corto plazo se ha intensificado notablemente.
Aviso especial
El oro actualmente se encuentra en un ciclo de corrección intensa tras niveles elevados, con una caída diaria de más de 150 dólares que confirma la liberación de la presión de toma de ganancias a corto plazo en niveles máximos, sumado a la persistente expectativa hawkish de la Fed y la fuerte presión de la recuperación del dólar y los bonos, lo que aumenta rápidamente el riesgo de volatilidad en niveles elevados. Se prohíbe estrictamente comprar en la caída o tomar posiciones contrarias a la tendencia, ya que por encima de 4750 dólares se convierte en una zona de resistencia fuerte, y se debe tener cuidado con la posible continuación de la presión de venta de los alcistas que puede generar una segunda caída; se recomienda mantener una posición ligera y esperar, solo si la corrección se estabiliza en la zona de soporte fuerte de 4600-4620 dólares, para intentar posiciones cortas pequeñas, con un stop estricto en 4580 dólares, y reducir posiciones en torno a 4750 dólares en las subidas, controlando estrictamente el nivel de exposición para evitar riesgos de extrema volatilidad en niveles elevados.
En el mercado de criptomonedas, tras el primer gran retroceso tras el rally, la presión de toma de ganancias por encima de 72000 dólares se ha liberado significativamente, aumentando el riesgo de corrección a corto plazo, aunque la tendencia alcista a mediano plazo no se ha destruido completamente. Está terminantemente prohibido mantener posiciones con alta exposición en compras en niveles altos; el control del riesgo requiere limitar la exposición a no más del 30%. Los 70000 dólares son una línea de vida a corto plazo; si se rompe efectivamente, se abrirá espacio para una caída hacia 68000 dólares, por lo que se debe reducir la exposición rápidamente para evitar riesgos. Solo si la corrección vuelve a estabilizarse en torno a 70000 dólares y se recuperan con volumen los 72000 dólares, se considerará aumentar posiciones en fases, priorizando la protección contra caídas en niveles altos.