Así que he estado investigando algunas acciones baratas de petróleo con dividendos que llamaron mi atención, y honestamente la configuración se ve bastante interesante en este momento. Sabes cómo el petróleo tuvo esa mala racha cuando la OPEP aumentó la producción? Bueno, se recuperó bastante rápido porque la gente empezó a valorar esas recortes de tasas que esperábamos. Además, las tensiones geopolíticas mantienen el piso de los precios — la EIA básicamente decía que Brent debería mantenerse alrededor de $90 por barril durante 2024 como mínimo.

Pero aquí está lo interesante: cuando las acciones de petróleo caen, en realidad es cuando los juegos de dividendos empiezan a parecer atractivos. Comencé a mirar tres nombres que encajan en ese perfil: Matador Resources, Civitas Resources y Crescent Energy. Los tres son acciones de dividendos baratas y sólidas si buscas exposición en energía.

Matador es la opción de Texas — capitalización de mercado alrededor de 7.200 millones de dólares, una compañía independiente de petróleo y gas que hace lo habitual en shale más servicios de midstream. Estaban cotizando a unas 7.71 veces las ganancias futuras, lo cual está por debajo del promedio de la industria. Lo que me llamó la atención fue su superación en el primer trimestre — aplastaron las expectativas tanto en ingresos como en producción. Los ingresos subieron un 40.6% año tras año, y en realidad superaron su propia guía de producción. La dirección fue lo suficientemente confiada como para orientar hacia el extremo superior de su rango de producción para 2024. La dividend yield estaba en 1.36% con una ratio de pago súper conservadora del 10%, lo que significa que hay margen para aumentarla. Los analistas estaban bastante optimistas, en su mayoría con calificaciones de "Compra fuerte" y un precio objetivo promedio que sugería un potencial de subida del 33%.

Luego está Civitas, el productor con sede en Colorado. Este es interesante porque son neutrales en carbono y en realidad hacen las cosas bien en ESG, no solo hablan de ello. Capitalización de mercado alrededor de 6.800 millones de dólares. Lo que destacó fue su primer trimestre — los ingresos prácticamente se duplicaron respecto al año anterior, alcanzando 1.300 millones de dólares. También superaron las estimaciones de ganancias. La dividend yield era mucho mejor que la de Matador, en 2.93% a futuro, y además tuvieron un rendimiento pasado superior al 10% en los últimos 12 meses. La acción cotizaba a 5.81 veces las ganancias futuras, mucho más barata que sus pares. El CEO habló de desbloquear valor en el Permian mediante mejor ejecución y reducción de costos. De nuevo, calificación de "Compra fuerte" por parte de los analistas, con un precio objetivo promedio que mostraba un potencial de subida del 41.9%.

La última es Crescent Energy, de Houston — la más pequeña de las tres, con una capitalización de mercado de 2.200 millones de dólares, pero en realidad con el mejor impulso, con un aumento del 24.9% en las últimas 52 semanas. Estos se enfocan en activos no convencionales y convencionales en Eagle Ford y Uinta. Anunciaron una recompra de acciones de $150 millones y un dividendo trimestral de 0.12 dólares por acción, lo que equivale a un rendimiento del 3.89%. La ratio de pago era saludable, en 38%. Lo que realmente llamó la atención fue su primer trimestre — la producción alcanzó niveles récord en 166 MBoe/d, los ingresos superaron las estimaciones en un 12.4%, y el ingreso neto ajustado se disparó un 54.8% respecto al año anterior. Cotizaban a 7.51 veces las ganancias futuras, también por debajo de la mediana de la industria. Los analistas en su mayoría eran optimistas, con la calificación más alta sugiriendo casi un 63% de potencial de subida.

Así que si buscas acciones baratas de petróleo con dividendos, estos tres representaron puntos de entrada interesantes en ese entonces. El hilo común era que los tres cotizaban por debajo de sus múltiplos de la industria, todos habían superado expectativas recientemente y todos ofrecían rendimientos de dividendos significativos. Si todavía son atractivos ahora depende de cómo hayan evolucionado los precios del petróleo y las tasas desde entonces, pero la estructura era sólida — nombres de energía que han sido castigados y que realmente devuelven efectivo a los accionistas suelen valer una mirada más cercana cuando las valoraciones están tan comprimidas.