Acabo de revisar unos análisis de cadena bastante interesantes. Parece que en marzo pasado ethereum realmente superó a bitcoin, no solo en ganancias de precio sino también en comportamiento general del mercado. Mientras BTC apenas subió un 1.83% durante ese mes, ETH se movió un 7.12%. La diferencia es notable.

Lo que me llamó la atención es la volatilidad. Ethereum mostró una volatilidad realizada del 62.8% comparado con el 49.8% de bitcoin. Básicamente significa que ETH está reaccionando mucho más intensamente a los cambios de liquidez y sentimiento del mercado. Aunque ambos mantienen una correlación fuerte alrededor de 0.94, ethereum se está moviendo con más fuerza en estos impulsos alcistas.

Los datos en cadena pintan un cuadro interesante también. Ethereum ha registrado salidas continuas de los exchanges, lo que sugiere que menos gente está vendiendo presionadamente y más están hodleando. Al mismo tiempo, las direcciones activas siguen en tendencia al alza, indicando que el ecosistema sigue ganando tracción.

Lo que realmente está pasando es una rotación de capital. Bitcoin sigue siendo el activo de reserva de valor, pero en marzo el mercado claramente se inclinó más hacia ethereum porque ofrece mayor dinamismo a corto plazo. Con stablecoins, DeFi y tokenización de activos del mundo real ganando impulso, ethereum se está posicionando como la infraestructura financiera preferida. Si las condiciones del mercado siguen mejorando, probablemente veamos que ETH siga ganando terreno frente a BTC.