He estado observando bastante de cerca el espacio de las empresas de descubrimiento de fármacos con IA últimamente, y hay algo interesante que merece atención.

La realidad es que la IA está cambiando fundamentalmente cómo se desarrollan nuevos medicamentos. Hablamos de reclutamiento de pacientes más rápido, diseños de ensayos más inteligentes, mejores modelos predictivos, básicamente acortando años del cronograma tradicional. Tres actores realmente destacan en este momento: Schrödinger, Recursion Pharmaceuticals y Exscientia. Ninguno de ellos está generando dinero todavía, pero todos están recibiendo un respaldo serio de las grandes farmacéuticas, lo que dice algo.

Comencemos con Schrödinger. La acción ha tenido una buena racha, subiendo más del 80% el año pasado si estabas atento. Lo interesante es que están jugando en ambos lados del juego. Tienen una plataforma de software que otras empresas de biotecnología licencian para acelerar sus propias búsquedas de fármacos, y también están gestionando su propia operación de descubrimiento de fármacos usando aprendizaje automático. De hecho, llevan haciendo esto del aprendizaje automático como dos décadas, así que no solo están montados en la ola de hype de la IA. En el segundo trimestre, ingresaron 35.2 millones de dólares en ingresos, un poco menos que el año anterior, pero en realidad reportaron una ganancia de 4.3 millones de dólares, lo cual es notable considerando que tuvieron una pérdida de 47.7 millones en el mismo período del año anterior. La parte de software los sostiene en estos momentos con 29.4 millones, mientras que el descubrimiento de fármacos aportó 5.8 millones. No son números enormes, pero aquí está lo importante: tienen en efectivo $554 millones. Eso es años de financiamiento. Y ya han conseguido la aprobación de dos medicamentos por la FDA, incluyendo Tibsovo e Idhifa para cánceres de sangre. Sus socios parecen una lista de quién es quién: Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Takeda. Validación bastante sólida.

Recursion Pharmaceuticals es una historia diferente. La acción ha subido un 10% en lo que va del año, pero esto es más una apuesta a largo plazo. Están apostando a que se puede industrializar el descubrimiento de fármacos con IA y ciencia de datos. La compañía tiene en marcha nueve programas, tres en fase 2, pero aquí está el truco: todos apuntan a enfermedades raras. Su mayor oportunidad de mercado es REC-3964 para una infección específica que afecta a unas 730,000 personas en EE. UU., pero eso todavía está en fase 1. Así que probablemente estamos hablando de años antes de que vean ingresos significativos de sus propios productos. Dicho esto, ya están generando dinero con asociaciones: Nvidia invirtió $50 millones en ellos, y tienen acuerdos con Roche y Bayer. En el segundo trimestre, reportaron $11 millones en ingresos trimestrales y 405.9 millones en efectivo, aunque también tuvieron una pérdida neta de 76.7 millones. La plataforma impulsada por IA claramente está resonando con actores más grandes, aunque la compañía aún no sea rentable.

Exscientia es la más especulativa de las tres. La acción ha subido un 6% este año. Se enfocan en IA para medicamentos contra el cáncer específicamente, y acaban de abrir un laboratorio de automatización en el Reino Unido para manejar más trabajo experimental. Los cinco programas de su pipeline están en etapas tempranas — fase 1/2 o antes. Tienen dos terapias contra el cáncer de sangre en pruebas preclínicas y alianzas con Evotec, Bristol Myers Squibb y algunas empresas biotecnológicas chinas. Los números financieros son más ajustados: en el segundo trimestre, los ingresos fueron 3.8 millones de dólares, bajando un 58% respecto al año anterior, y reportaron una pérdida de ( millones. Pero tienen 508.6 millones en efectivo, así que no van a ningún lado pronto. El riesgo es mayor con tantos candidatos en etapas tempranas, pero la posición de efectivo y el enfoque en oncología les da cierta amortiguación.

Si tuviera que clasificarlos por riesgo, Schrödinger parece ser la apuesta más segura. Ya han demostrado que pueden llevar medicamentos al mercado y realmente ganar dinero. La acción ha tenido una buena racha, así que quizás valga la pena esperar una corrección. Recursion es sólida para inversores pacientes a largo plazo: buena profundidad en su pipeline, pero aún lejos de ingresos reales. Exscientia es la carta salvaje: mayor riesgo, pero el enfoque en oncología y la reserva de efectivo podrían darles frutos si las cosas salen bien.

¿El panorama más amplio? Las empresas de descubrimiento de fármacos con IA están claramente transformando el desarrollo farmacéutico. Ya sea que apuestes por una de estas tres o simplemente observes cómo evoluciona el sector, vale la pena prestar atención a lo que está sucediendo aquí.