He estado pensando en invertir en IPO últimamente, y en realidad hay muchas ideas equivocadas sobre cómo hacerlo bien. Todos asumen que necesitas estar en la fila desde el principio cuando una empresa sale a bolsa para ganar dinero de verdad. Pero, honestamente, algunas de las mayores ganancias ocurren mucho después, cuando la emoción inicial se calma.

Mira a Google en sus primeros días. La IPO se fijó en 85 dólares, pero nunca cotizó por debajo de $100 el primer día porque la demanda fue increíble. La mayoría pensaba que la fiesta había terminado. Resulta que estaban completamente equivocados: Google siguió creciendo durante años y finalmente alcanzó más de $700 a finales de 2007. Ese tipo de movimiento hace que la gente gane dinero.

Por otro lado, ¿recuerdas a Zynga y Groupon? Esos eran los favoritos en los que todos querían invertir. Gran hype, parecía la burbuja tecnológica de finales de los 90 otra vez. Pero ambos se desplomaron fuerte: Zynga bajó un 77%, Groupon un 87% en su primer año. Los inversores tempranos quedaron completamente arruinados.

La lección aquí es paciencia. No necesitas perseguir la IPO de moda en el primer día. De hecho, si haces tu tarea y encuentras empresas que tuvieron su IPO hace un tiempo pero aún tienen fundamentos sólidos, esas suelen ser las verdaderas oportunidades.

Así que, mirando algunas de las empresas que tuvieron su IPO en el período reciente, hay unas cuantas que vale la pena tener en tu radar. Carlyle Group salió a bolsa en mayo, subiendo aproximadamente un 16% desde entonces, pero los analistas proyectan un crecimiento de ganancias del 38% en adelante. Cotiza a un ratio PEG de 0.59 frente al promedio de sus pares de 0.97 — eso es barato. Si ajusta a valoraciones similares a las de sus pares, tienes un potencial de subida del 64%.

MRC Global es otra. Venden tuberías y equipos para el sector energético. La demanda de energía sigue creciendo, y su ganancia del tercer trimestre superó las estimaciones en un 24%. Las revisiones de ganancias están subiendo rápidamente — las estimaciones para 2013 subieron a 2.38 dólares por acción con un crecimiento del 28% esperado. Actualmente cotiza a 13 veces las ganancias futuras frente a 14 veces el promedio de sus pares, así que hay margen para seguir subiendo.

Oaktree Capital todavía cae un 4% desde su IPO, pero ese rendimiento por dividendos del 5% es atractivo. Más importante aún, se proyecta que las ganancias crezcan un 38% el próximo año. La diferencia de valoración respecto a sus pares sugiere un potencial de subida del 25%.

PetroLogistics ha sido golpeada — bajó un 35% desde su IPO en mayo — pero eso en realidad crea valor. El rendimiento es del 7%, y si el mercado ajusta su valoración a múltiplos similares a los de sus pares, estamos hablando de otro aumento del 15%.

¿La verdadera conclusión? No sientas que llegaste tarde si no compraste empresas en su primera semana. Investiga los fundamentos, encuentra las que cotizan por debajo de las valoraciones de sus pares, y a menudo ganarás más dinero que las personas que compraron en pánico en el primer día. Las IPO pueden ser volátiles, así que mantenlas como una parte pequeña de una cartera equilibrada. Pero el enfoque paciente suele ser el que gana.