He estado profundizando en las inversiones energéticas de Warren Buffett y, honestamente, hay algunas lecciones sólidas enterradas en su cartera si sabes dónde buscar.

La mayoría de la gente se enfoca en sus participaciones en Apple y Coca-Cola, pero lo interesante es cómo está realmente posicionado en energía. Tiene posiciones importantes en Chevron y Occidental Petroleum, mientras apuesta miles de millones a través de Berkshire Hathaway Energy en proyectos eólicos, solares e hidroeléctricos. Eso no es aleatorio, es una cobertura calculada.

Déjame desglosar lo que llamó mi atención. Primero, el juego de los fundamentos. Chevron tiene activos por 239.8 mil millones con más de 246 mil millones en ingresos anuales. Incluso después de un año difícil donde el ingreso neto cayó un 40%, aún devolvieron 26.3 mil millones a los accionistas mediante dividendos y recompras. Ese tipo de generación de efectivo importa para las inversiones a largo plazo. Occidental ha estado trabajando más duro: pagó 4 mil millones en deuda y alcanzó el 90% de su objetivo de reducción a corto plazo para el tercer trimestre de 2024. La participación del 28.3% de Berkshire en OXY no es casual.

Lo segundo que destaca es la obsesión con los dividendos. Buffett ha declarado que los dividendos importan en su estrategia, y se puede ver cómo se desarrolla. Chevron ofrece un rendimiento del 4.38% con un dividendo anual de 6.84 por acción. Eso es ingreso real, no una jugada especulativa. Occidental tiene un rendimiento menor, del 2%, pero lo que importa allí es la historia del flujo de efectivo: lo usan para pagar deuda y reinvertir.

Pero aquí es donde se vuelve interesante. Buffett no está tomando partido en el debate energético. Está profundamente en petróleo y gas, claro, pero BHE ha comprometido más de 40 mil millones en acciones y proyectos de energía renovable — eólica, solar, hidroeléctrica en EE. UU. y Reino Unido. De hecho, uno de los portafolios de energía renovable más grandes del país. La lección no es apostar por un futuro, sino cubrirse inteligentemente. Los combustibles fósiles no desaparecerán pronto, pero las acciones de energía renovable son claramente el vector de crecimiento. Puedes imitar ese enfoque sin necesitar el capital de Buffett.

Lo último — y esto es lo que más importa — es la paciencia. Comenzó a comprar Occidental en 2019 y siguió añadiendo en 2022 y 2023, mientras el precio del petróleo fluctuaba mucho. Sin vender en pánico, sin perseguir los movimientos trimestrales. Solo construyendo una participación del 28.3% porque creía en la generación de efectivo a largo plazo. Esa es la verdadera ventaja que la mayoría de los inversores minoristas pasa por alto.

La conclusión más amplia para tu cartera: busca empresas energéticas establecidas con balances sólidos y dividendos confiables, pero no ignores el lado de las acciones de energía renovable. Diversifica en ambos porque la transición energética no es un escenario de uno u otro. Buffett apuesta por ambos lados, y generalmente tiene razón en estas cosas.