El mercado ha estado en una buena racha últimamente, pero tengo esa sensación familiar de que las valoraciones se están estirando. El S&P 500 ha subido más del 16% en lo que va del año, y todos están persiguiendo historias de IA. La cuestión es que, cuando miras métricas como la relación P/E de Shiller, estamos básicamente de vuelta en territorio de la burbuja puntocom. Por eso, he estado buscando ofertas reales donde aún puedas encontrar qué acciones comprar ahora sin sentir que estás atrapando una navaja que cae.

Permíteme desglosar tres empresas que creo ofrecen apuestas de valor sólidas si buscas agregar a tu cartera.

Primero está Citigroup. Sí, lo sé, ha sido un rezagado durante años. La huella global masiva del banco se convirtió en un pasivo en lugar de un activo—costos inflados, dolores de cabeza regulatorios, todo ese lío. Pagaron 400 millones de dólares en multas en 2020 y otra multa de 136 millones más recientemente. Pero aquí está lo interesante: la nueva CEO Jane Fraser realmente parece estar arreglándolo. Desde 2021, ha estado desmantelando sistemáticamente el peso muerto. Han cerrado operaciones de consumo en 14 países, reducido costos y separado Banamex en México. El retorno sobre el patrimonio está subiendo del 7.4% al 8.9% este año. Cotiza a solo 1.06 veces el valor en libros tangible en comparación con JPMorgan, que está en 2.99, y Bank of America, en 1.88, Citi parece realmente barato en este momento.

Luego está PayPal. Es gracioso cuánto ha caído esta acción desde sus días de auge. Rebotando entre 50 y 100 dólares durante años, cotizando a 11.3 veces las ganancias futuras—básicamente valorada como un banco. Pero el nuevo CEO Alex Chriss, que vino de Intuit, está haciendo algo interesante. Han lanzado mejores soluciones de pago para pequeñas empresas, se han asociado con OpenAI en herramientas de compra impulsadas por IA, y acaban de lanzar una plataforma de publicidad. La compañía todavía crece de manera constante, y realmente no creo que el mercado esté valorando aún el potencial de estas iniciativas.

Finalmente, Progressive. Esta ha sido una performera monstruo durante tres décadas—retornos anuales del 16.9%. El espacio de seguros de autos es cíclico, y ahora estamos en un período más difícil con presiones inflacionarias. Progressive acaba de anunciar un reembolso de 1.000 millones de dólares a los asegurados de Florida porque las ganancias se volvieron demasiado altas. La acción ha bajado un 17% en el último año, lo cual, honestamente, parece un regalo. A 11.5 veces las ganancias, cotiza más barata que en años. El enfoque basado en datos y la destreza en suscripción de la compañía no han desaparecido.

El hilo común aquí es que las tres cotizan con descuentos que no reflejan sus fundamentos reales ni su potencial de recuperación. Cuando el mercado en general está tan caro, encontrar qué acciones comprar ahora significa buscar empresas que hayan sido golpeadas pero que tengan catalizadores reales. Estas tres cumplen con ese criterio.