Hace poco alguien me preguntó cómo determinar cuándo comprar o vender una acción, y pensé en una herramienta que muchos usan pero que los principiantes tienden a pasar por alto: el índice de fuerza relativa, también conocido como RSI.

En realidad, la definición del RSI es muy sencilla, es un oscilador de momentum utilizado para medir la velocidad y la magnitud de los cambios en el precio de un activo durante un período de tiempo. Este indicador fue creado por J. Welles Wilder, quien originalmente era ingeniero mecánico y luego se dedicó al análisis técnico. El RSI oscila entre 0 y 100, y este rango es muy importante.

Según la teoría tradicional de Wilder, un RSI por encima de 70 indica que la acción está sobrevalorada, lo que llamamos condición de sobrecompra, es decir, el precio ya está por encima de su valor real. Por el contrario, un RSI por debajo de 30 significa que está sobrevendida, y el precio ha sido presionado a la baja. Pero aquí hay un detalle: el entorno del mercado influye en esta interpretación. En un mercado alcista, el RSI suele oscilar entre 40 y 90, mientras que en un mercado bajista, generalmente se mueve entre 10 y 60.

Hablando de cómo calcular el RSI, en realidad consiste en promediar los cambios en los precios de cierre de los últimos 14 días. Se suman todas las ganancias de los días en los que el precio subió y se dividen entre 14 para obtener la ganancia promedio; luego, se suman todas las pérdidas y se dividen entre 14 para obtener la pérdida promedio. Después, estos dos números se introducen en la fórmula: RSI = 100 – [100 / (1 + (ganancia promedio / pérdida promedio))]. Parece complicado, pero los programas de trading actuales pueden calcularlo automáticamente.

Personalmente, me interesa mucho otro uso del RSI: la divergencia de precios. Cuando el precio alcanza un nuevo máximo pero el RSI hace un mínimo más bajo, esto se llama divergencia bajista, y puede indicar que el impulso alcista se está agotando, lo que podría preceder a una caída. Por otro lado, si el precio hace un mínimo y el RSI hace un máximo más alto, esto se llama divergencia alcista, sugiriendo que se está formando un fondo y que el precio podría rebotar. Estas señales de divergencia suelen alertar antes que el propio movimiento del precio.

En la práctica, uso el RSI para buscar oportunidades de trading. Por ejemplo, si una acción tiene un RSI de solo 1, eso indica que está gravemente subvalorada y puede ser un buen punto de compra. Por otro lado, si el RSI se acerca a 95, la acción ya está claramente sobrecomprada, y quizás sea momento de reducir la posición. Pero aquí hay que enfatizar que el RSI es solo una referencia, no debe ser la única base para tomar decisiones.

Las limitaciones del RSI también son varias. Primero, solo analiza los cambios en el precio y no refleja noticias de la empresa, cambios en políticas o eventos importantes. Segundo, el RSI es un indicador rezagado, mide cambios que ya ocurrieron, y el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Además, utiliza una ventana de 14 días, que puede ser demasiado corta para evaluar tendencias a largo plazo con precisión.

Por eso, el RSI es más útil para quienes gestionan activamente sus carteras y hacen operaciones frecuentes. Si eres un inversor a largo plazo en fondos indexados, el valor de referencia del RSI no será tan relevante, ya que los fondos indexados suelen estar compuestos por cientos o incluso miles de acciones, y sus movimientos de precio no son tan bruscos. Para este tipo de inversores, una estrategia de comprar y mantener puede ser más adecuada.