Acabo de notar algo interesante mientras revisaba algunas estrategias de crecimiento de los últimos años. ¿Sabes cómo Nvidia y Robinhood han arrasado desde principios de 2023? Estamos hablando de retornos del 1,170% y 875% respectivamente. Números increíbles, ¿verdad? Pero esto es lo que ha llamado la atención de Wall Street en este momento: la mayoría de los analistas todavía creen que estas acciones tienen un margen serio para seguir subiendo desde los niveles actuales.

Permíteme desglosar lo que está sucediendo con cada una.

Nvidia ha sido la jugada obvia en IA, pero ahora es mucho más que solo dominio en GPU. La compañía ha construido una integración vertical increíble en hardware, software e infraestructura de redes. Esa es la verdadera ventaja competitiva. Su último trimestre mostró exactamente por qué el mercado debería estar prestando atención: los ingresos aumentaron un 73% hasta 68 mil millones de dólares. El segmento de centros de datos está generando mucho dinero, con un aumento del 58% en computación y una explosión del 263% en redes. Los márgenes también se expandieron, lo que indica que no han perdido poder de fijación de precios a pesar de toda la competencia intentando entrar.

Pero aquí está lo interesante: la acción cayó más del 5% después de que se publicaron esos resultados estelares. El mercado se asustó por la concentración de ingresos y las posibles presiones en los costos de memoria en el futuro. Sin embargo, Nvidia está proyectando un crecimiento acelerado de ingresos en el primer trimestre con márgenes estables. Los analistas que cubren esto (74 en total) tienen un objetivo mediano de 261 dólares por acción. Eso implica un potencial de subida del aproximadamente 43% desde donde estamos ahora.

Al analizar las cifras, se espera que Nvidia crezca sus ganancias un 49% anual en los próximos dos años. Con una valoración de 39 veces las ganancias, esa valoración de repente parece mucho más razonable de lo que la gente piensa. La verdadera historia aquí es que la IA será la tecnología más transformadora de las próximas décadas, y Nvidia está posicionada para dominar ese juego de infraestructura. No solo venden chips, sino soluciones completas.

Ahora pasemos a Robinhood. Este ha sido más una historia de sleeper, pero las dinámicas son bastante atractivas. Han capturado muchas más cuentas de millennials y Generación Z que cualquier competidor, casi el doble de su rival más cercano. Piensa en el impulso demográfico aquí. Estas generaciones más jóvenes heredarán más de 100 billones de dólares de los baby boomers en los próximos años. Robinhood ya está ganando una participación significativa en acciones, criptomonedas, préstamos con margen, opciones y mercados de predicción.

Lo que llamó mi atención recientemente es su impulso en IA con Cortex. Han lanzado Cortex Digests que sintetizan noticias de última hora, calificaciones de analistas e investigaciones de mercado en insights personalizados para carteras. Lo próximo es Cortex Assistant, que su CEO dice que podría ser transformador. Esto forma parte de su programa de membresía Robinhood Gold, que cuesta 5 dólares mensuales o 50 dólares anuales, y esos ingresos por suscripción aumentaron un 56% hasta 200 millones de dólares solo en el cuarto trimestre. También adquirieron su propia bolsa de mercados de predicción en lugar de solo asociarse con externas.

Robinhood ha bajado un 48% desde sus máximos, principalmente porque el volumen de criptomonedas y los usuarios activos mensuales disminuyeron en el cuarto trimestre. Pero aquí está lo que la mayoría pasa por alto: los activos totales de la plataforma crecieron un 67% porque los usuarios están interactuando más con acciones, opciones y mercados de predicción. Eso es un motor de crecimiento diferente al simple hype de las criptomonedas. Los 28 analistas que lo cubren tienen un objetivo mediano de 123 dólares por acción, lo que implica un potencial de subida del 62% desde los niveles actuales.

La valoración es de 38 veces las ganancias, lo cual no es barato a simple vista. Pero cuando se proyecta que las ganancias crecerán un 20% anual hasta 2027, esas cifras cuadran. La caída creó una oportunidad de compra real en mi opinión.

Lo interesante es lo diferentes que son estas dos historias. Nvidia trata sobre dominio en infraestructura en un mundo impulsado por IA. Robinhood se trata de captar la transferencia de riqueza generacional y expandir su alcance de productos. Una es una potencia en hardware/software, la otra una plataforma fintech con herramientas mejoradas por IA y un modelo de membresía Gold que realmente está ganando tracción.

Ninguna de estas es una ganga en las valoraciones actuales, pero ambas tienen catalizadores legítimos y respaldo de analistas para un potencial de subida significativo. El mercado ya ha hecho mucho trabajo con estas acciones, pero los fundamentos sugieren que todavía hay espacio para más. Ese tipo de escenario mantiene estas acciones en la lista de vigilancia.