Acabo de revisar la última posición de efectivo de ALB y en realidad hay algo bastante interesante aquí para los cazadores de dividendos. La compañía tiene aproximadamente 3.200 millones de dólares en liquidez al cerrar 2025, con un flujo de efectivo operativo que alcanzó 1.300 millones de dólares, lo que es aproximadamente un 86% más que el año anterior. Bastante sólida conversión si me preguntas.

Lo que llamó mi atención es que su flujo de efectivo libre fue de 692 millones de dólares durante todo el año. Ese tipo de cifra que permite a la gerencia hacer algo realmente significativo para los accionistas en lugar de solo hablar de ello. ALB ha estado aumentando su dividendo durante 30 años consecutivos, y con rendimientos alrededor del 0.8% en este momento, el dividendo parece bastante seguro dado esos flujos de efectivo.

La gerencia está proyectando una generación de efectivo libre más significativa en 2026, apostando a que los precios del litio se mantendrán elevados y que esas medidas de productividad seguirán dando frutos. Si logran eso, podríamos ver un aumento en las devoluciones a los accionistas.

También vale la pena señalar la situación de los pares. SQM cerró el tercer trimestre con aproximadamente 1.500 millones de dólares en efectivo y está invirtiendo 2.700 millones de dólares en capex entre 2025 y 2027, principalmente en expansión de litio en Chile y Australia. La posición de ICL es más ajustada, con 496 millones de dólares en efectivo más 1.100 millones de dólares en facilidades de crédito no utilizadas, pero aún así lograron devolver 224 millones de dólares en dividendos el año pasado.

En cuanto a rendimiento, ALB ha estado en auge, subiendo un 110% en seis meses, mientras que el sector químico en general apenas se movió un 1.9%. La acción cotiza a un ratio P/S a futuro de 3.99, que está elevado, pero las estimaciones consensuadas pronostican un crecimiento de ganancias del 984% en 2026. Es un número bastante salvaje si se materializa.

Actualmente, ALB tiene una clasificación Zacks Rank 1, por lo que los algoritmos definitivamente están valorando algo. Si la generación de efectivo se mantiene fuerte y la gerencia sigue encontrando formas de devolver capital, esto podría ser una de esas situaciones donde el balance realmente se convierte en la historia. Vale la pena mantener en la lista de vigilancia si te gustan las acciones de alta generación de efectivo.