Acabo de notar que los futuros de café cayeron bastante el lunes. El arábica bajó un 2.68% y el robusta alcanzó un mínimo de 6 meses. Todo el mercado ha estado cayendo durante semanas, con el arábica tocando mínimos de 15 meses la semana pasada.

¿El principal culpable? Brasil está a punto de tener una cosecha de café masiva. Su agencia de cultivos anunció que la producción de 2026 aumentará un 17.2% interanual hasta un récord de 66.2 millones de sacos. Además, han recibido mucha lluvia en Minas Gerais, que es su región de cultivo más grande. Eso está impulsando mucho la oferta global.

Vietnam también está inundando el mercado con exportaciones de robusta. Sus envíos de enero aumentaron un 38% interanual hasta 198,000 toneladas métricas, y proyectan números aún mayores para todo el año. Cuando el mayor productor mundial de robusta empieza a enviar tanto volumen, los precios lo sienten.

Por otro lado, los inventarios de arábica y robusta de ICE se han estado recuperando de sus mínimos, lo cual también es bajista. Sin embargo, la producción de Colombia cayó un 34% interanual en enero, así que eso proporciona un poco de soporte. Pero en general, con Brasil preparándose para una cosecha récord y Vietnam exportando agresivamente, el panorama de la oferta se volvió mucho más pesado para el resto del año.