Acabo de ver que GXO Logistics alcanzó un máximo de 2 años después de sus ganancias del cuarto trimestre, y en realidad hay algo interesante sucediendo aquí más allá de solo los números.

Así que la compañía superó las expectativas tanto en ingresos como en ganancias. Registraron un crecimiento orgánico de ingresos del 3.5% con ingresos totales de 3.510 millones de dólares, por encima de la estimación de 3.480 millones. El EPS ajustado fue de 0.87 dólares frente a los 0.83 dólares esperados. La acción subió un 9% con la noticia, lo cual es un impulso sólido.

Pero esto es lo que llamó mi atención: la estrategia está cambiando. El nuevo CEO Patrick Kelleher no persigue adquisiciones como la dirección anterior. En cambio, se enfoca en estandarizar operaciones a nivel global, implementar mejor tecnología en los almacenes y expandir los márgenes. Eso es un libro de jugadas completamente diferente.

La orientación para 2026 te dice dónde piensa la gerencia que esto puede seguir yendo. Apuntan a un crecimiento orgánico de ingresos del 4-5%, un crecimiento de EBITDA del 8% para alcanzar entre 930 y 970 millones de dólares, y un crecimiento del EPS ajustado del 20% llegando a entre 2.85 y 3.15 dólares. Ese crecimiento del 20% en EPS es la verdadera historia aquí: muestra que creen que los márgenes pueden expandirse significativamente incluso con un crecimiento modesto de ingresos.

Están invirtiendo en sistemas de almacenes impulsados por IA y probando robots humanoides. Kelleher incluso dijo en la llamada que los robots serán un cambio de juego para la industria y que GXO tiene la posición de liderazgo. También están añadiendo clientes en aeroespacial, defensa y ciencias de la vida, verticales sólidos con buenos márgenes.

Lo interesante es si realmente podrán seguir con esta ejecución. Múltiples adquisiciones en los últimos años significaron que la compañía necesitaba consolidación de todos modos. Si Kelleher logra la estandarización operativa y la expansión de márgenes de los que habla, definitivamente hay espacio para que las acciones suban más. El hecho de que estén añadiendo clientes en hyperscaler y haciendo progresos en verticales tecnológicos sugiere que el negocio todavía está creciendo en las direcciones correctas.

Estoy atento a ver si realmente cumplen con esa orientación para 2026. Si lo hacen, este impulso podría continuar por un tiempo. El espacio de logística de contratos puro no recibe mucha atención, pero cuando una compañía de este tamaño empieza a ejecutar en expansión de márgenes mientras sigue creciendo en ingresos, eso vale la pena seguirlo.