Así que he estado mirando a Globus Medical últimamente y en realidad hay algo interesante sucediendo en el espacio de dispositivos médicos que llamó mi atención. La compañía ha estado ganando terreno silenciosamente en soluciones musculoesqueléticas, que es un nicho bastante sólido si me preguntas.

Lo que me tiene atento a esto es su ejecución. Desde que integraron a NuVasive, Globus ha estado lanzando nuevos productos a un ritmo que realmente importa. Hablamos de lanzamientos como el Sistema de Fractura de Codo ANTHEM el pasado octubre y DuraPro con Navegación en julio. Eso no es solo ruido, es innovación constante que realmente está moviendo la aguja en su negocio principal de columna, que creció un 10% año tras año en el cuarto trimestre. ¿Su negocio de trauma? Subió un 27% en el mismo trimestre. Ese tipo de impulso no sucede por accidente.

La posición financiera también es sólida. Globus terminó el cuarto trimestre de 2025 con 526 millones en efectivo y sin deuda a corto plazo. Tampoco tiene deuda a largo plazo. En este entorno macro, eso es bastante raro y les da una verdadera flexibilidad para seguir invirtiendo en desarrollo de productos.

Ahora, la realidad: los vientos en contra macroeconómicos son reales. Estamos lidiando con cambios en las tasas de interés, inflación que todavía es persistente y la complejidad de la cadena de suministro. Globus vio que los gastos de SG&A aumentaron un 25.8% año tras año en el cuarto trimestre, lo cual es el tipo de cosa que mantiene despierta a la gerencia por la noche. El consenso está considerando un crecimiento de ingresos del 8% para 2026, alcanzando alrededor de 3.17 mil millones, lo cual parece razonable pero no espectacular.

Pero aquí está la cosa: Globus ha estado superando las estimaciones de ganancias de manera constante. Tres de los últimos cuatro trimestres superaron las expectativas con una sorpresa promedio del 18.8%. El rendimiento de ganancias se sitúa en un 4.7% frente al promedio de la industria del 0.8%, lo que indica que el mercado aún no ha valorado completamente lo que esta compañía realmente está haciendo.

No digo que sea una apuesta segura. El espacio de dispositivos médicos tiene presiones competitivas y la incertidumbre macroeconómica es real. Pero si estás mirando el mercado de soluciones musculoesqueléticas y cómo está posicionada Globus, hay un caso legítimo de por qué esto podría valer la pena agregar a una cartera. La acción subió un 14.7% en el último año, mientras que el S&P subió un 19.3%, así que no es que todos ya hayan invertido. Vale la pena mantenerlo en el radar si buscas exposición a este sector.