Acabo de escuchar una opinión interesante de un conocido operador de derivados sobre por qué se mantiene cauteloso a pesar de ser alcista en Bitcoin. La persona no está aumentando sus posiciones con efectivo en este momento, aunque ya tiene una posición muy larga. ¿Su razonamiento? Está esperando que los bancos centrales—específicamente la Reserva Federal—señalen que están a punto de volver a inyectar dinero en el sistema.

Explicó dos escenarios que podrían desencadenar eso. Primero, si las tensiones entre EE. UU. e Irán se intensifican y obligan al Tesoro a intervenir en los mercados. Segundo, si la IA comienza a reemplazar a los trabajadores del conocimiento a gran escala, causando incumplimientos en créditos al consumo que desestabilicen el sistema bancario. De cualquier manera, ese sería el momento en que comienza la verdadera impresión de dinero.

Su opinión sobre por qué Bitcoin cayó aproximadamente un 50% desde ese $126K pico es bastante sencilla: no hubo suficiente creación de dinero en general. El mercado ha estado esperando la próxima ola de expansión monetaria, y aún no ha llegado. Está vigilando $60K como el nivel de soporte crítico—si eso se rompe, las cosas podrían complicarse.

Curiosamente, admitió que sus objetivos de precio $200K anteriores estaban equivocados por exactamente la misma razón. Los bancos centrales simplemente no imprimieron suficiente dinero. Es un recordatorio bastante sobrio de que la política macroeconómica importa mucho más de lo que la mayoría piensa cuando se trata de ciclos cripto. La narrativa sobre inteligencia artificial y desplazamiento laboral también merece atención—podría ser el catalizador que cambie todo.