Mantan Presiden Amerika Serikat, Donald Trump, baru-baru ini mengumumkan di Truth Social bahwa ia berencana untuk memberikan cek stimulus setidaknya sebesar $2.000 kepada setiap warga Amerika, dengan pendanaan yang bersumber dari pendapatan tarif.
Kabar ini langsung memicu reaksi kuat di pasar kripto: harga Bitcoin melonjak menembus $103.000, Ethereum kembali naik di atas $3.500, dan Solana diperdagangkan di atas $160.
Para analis pasar secara luas meyakini bahwa jika rencana stimulus ini diterapkan, sekitar $600 miliar likuiditas dapat masuk ke dalam perekonomian AS. Sebagian dana ini kemungkinan besar akan mengalir ke pasar kripto, berpotensi menciptakan kembali reli bullish kripto seperti yang terjadi setelah paket stimulus tahun 2020.
01 Pengumuman Rencana Stimulus Picu Reaksi Cepat Pasar
Pernyataan Trump mengenai cek stimulus datang pada saat krusial, memberi napas baru bagi pasar kripto yang tengah lesu.
Hanya dalam hitungan jam setelah pengumuman tersebut, pasar kripto mengalami lonjakan harga secara luas.
Bitcoin (BTC) berhasil menembus level resistance $103.000, menegaskan respons kuat pasar terhadap berita ini.
Ethereum (ETH) juga mengikuti jejaknya, naik melewati angka $3.500.
Bukan hanya kripto utama yang menguat, tetapi seluruh pasar bergerak naik. CoinDesk 20 Index naik lebih dari 1,5%, menunjukkan bahwa reli tidak hanya terjadi pada aset kripto terbesar, tetapi juga mencerminkan pemulihan industri secara menyeluruh.
Respons pasar yang cepat ini menunjukkan ekspektasi investor terhadap potensi suntikan likuiditas.
02 Kilas Balik: Stimulus 2020 dan Reli Pasar Kripto
Data historis memberikan wawasan berharga. Selama putaran stimulus COVID-19 pada 2020 dan 2021, dana dalam jumlah besar mengalir ke pasar kripto.
Saat itu, Bitcoin melonjak lebih dari dua puluh kali lipat dari titik terendahnya, sementara Ethereum melesat hampir lima puluh kali lipat.
Bukan hanya kripto utama—banyak altcoin kapitalisasi kecil mencatat kenaikan yang jauh lebih dramatis, beberapa bahkan naik 50x hingga 100x.
Paket stimulus senilai $800 miliar saat itu sebanding dengan proposal $600 miliar saat ini, namun kondisi pasar saat ini sangat berbeda.
Dulu, kondisi pasar membatasi kecepatan masuknya likuiditas ke ekosistem. Kini, dengan infrastruktur kripto yang lebih baik, setiap likuiditas baru dapat mengalir ke ruang kripto dengan jauh lebih cepat.
03 Perbedaan Utama dengan Cek Stimulus Era Pandemi
Cek stimulus yang diusulkan Trump berbeda dengan yang diberikan selama pandemi dalam beberapa aspek kunci.
Dari sisi pendanaan, putaran kali ini akan dibiayai dari pendapatan tarif, bukan dari anggaran pemerintah tradisional.
Menurut Departemen Keuangan AS, $195 miliar dari tarif telah dikumpulkan dalam tiga kuartal pertama tahun ini.
Terkait penerima, Trump secara khusus mengecualikan "individu berpenghasilan tinggi", meskipun ambang batas penghasilan pastinya belum diumumkan.
Ini mirip dengan cek stimulus era pandemi, yang didistribusikan berdasarkan tingkat penghasilan: $75.000 untuk individu dan $150.000 untuk rumah tangga.
Selama pandemi, warga Amerika menerima tiga putaran cek stimulus: $1.200 pada putaran pertama, $600 pada putaran kedua, dan $1.400 pada putaran ketiga.
Kali ini, jumlah yang diusulkan adalah $2.000—lebih tinggi dari putaran sebelumnya mana pun.
04 Lingkungan Pasar yang Lebih Kondusif
Dibandingkan tahun 2020, pasar kripto saat ini jauh lebih siap untuk menyerap arus modal baru.
Infrastruktur kripto telah berkembang pesat. ETF Bitcoin spot kini menawarkan jalur investasi yang teregulasi bagi investor institusi maupun ritel, menghilangkan hambatan utama untuk masuk.
Adopsi aplikasi perdagangan arus utama yang meluas juga memudahkan investor baru masuk ke pasar, sehingga mereka dapat dengan cepat mengalokasikan dana stimulus ke aset kripto.
Lingkungan ekonomi pun telah berubah. Pada 2020, sebagian besar cek stimulus digunakan untuk kebutuhan pokok akibat lockdown ekonomi.
Kini, dengan ekonomi yang relatif sehat, lebih banyak dana stimulus berpotensi dialokasikan untuk investasi, sehingga meningkatkan likuiditas di pasar kripto.
Secara keseluruhan, faktor-faktor ini menunjukkan bahwa paket stimulus dengan skala serupa bisa berdampak lebih besar pada pasar kripto dibandingkan tahun 2020.
05 Proses Politik dan Tantangan di Dunia Nyata
Meskipun proposal Trump menarik perhatian, investor harus memperhatikan realitas politik. Hingga saat ini, belum ada legislasi formal yang mengatur rencana ini.
Proposal Trump masih harus melalui seluruh proses Kongres: mulai dari penyusunan rancangan undang-undang, pengumpulan suara di kedua kamar, hingga mengatasi perpecahan politik.
Menteri Keuangan, Scott Besant, juga menyatakan bahwa saat ini belum ada rencana resmi dan mengisyaratkan bahwa keringanan pajak mungkin akan diberikan dalam bentuk pemotongan pajak, bukan pembayaran langsung.
Dalam wawancara dengan program "This Week" ABC News, ia mengatakan: "Mungkin inilah bentuk keringanan pajak yang ada di agenda presiden: pembebasan pajak atas tip, lembur, dan Jaminan Sosial. Pengurangan bunga pinjaman mobil."
Selain itu, potensi penutupan pemerintahan masih menjadi hambatan yang harus diselesaikan terlebih dahulu. Besant menegaskan bahwa tidak akan ada negosiasi dengan Partai Demokrat terkait paket stimulus sebelum pemerintah dibuka kembali.
06 Potensi Dampak Pasar dan Peluang
Jika rencana stimulus ini terealisasi, dampaknya terhadap pasar kripto bisa sangat luas.
Suntikan likuiditas secara langsung akan menyediakan dana investasi dalam jumlah besar. Dengan populasi AS sekitar 300 juta jiwa, pembayaran $2.000 per orang akan memasukkan hampir $600 miliar ke dalam ekonomi.
Bahkan jika hanya sebagian kecil yang mengalir ke kripto, hal ini dapat mendorong harga naik secara signifikan.
Pola historis menunjukkan bahwa stimulus fiskal cenderung meningkatkan investasi pada aset berisiko. Dalam kondisi inflasi, investor mungkin melihat kripto sebagai penyimpan nilai.
Dibandingkan tahun 2020, kini terdapat lebih banyak cara praktis untuk menyalurkan dana stimulus ke kripto, seperti melalui bursa dan ETF kripto.
Bersama dengan ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed, faktor-faktor ini menciptakan lingkungan bullish bagi pasar kripto.
07 Risiko dan Pertimbangan bagi Investor
Meskipun prospeknya tampak optimis, investor yang bijak harus menyadari risiko yang ada.
Rencana stimulus ini masih penuh ketidakpastian. Persetujuan Kongres masih diperlukan, yang tidak mudah dicapai dalam iklim politik saat ini.
Menteri Keuangan telah menegaskan bahwa belum ada proposal formal saat ini.
Bahkan jika proposal lolos, isinya bisa berbeda dari visi awal. Keringanan pajak bisa saja diberikan dalam bentuk pemotongan pajak, bukan pembayaran langsung.
Selain itu, Trump menyebutkan bahwa dana stimulus yang tidak terpakai dapat dialihkan untuk membayar utang nasional sebesar $37 triliun, yang bisa mengurangi jumlah pembayaran langsung ke rumah tangga.
Pasar kripto sendiri juga menghadapi tantangan, termasuk unlock token senilai lebih dari $100 juta minggu ini yang berpotensi meningkatkan tekanan jual.
Investor sebaiknya menyeimbangkan optimisme pasar dengan risiko nyata ini.
Prospek
Data pasar menunjukkan bahwa Bitcoin telah kembali di atas $103.000, dan Ethereum stabil di atas $3.500. Namun, ini mungkin baru permulaan. Sejarah memang tidak pernah benar-benar terulang, tetapi seringkali memiliki pola yang mirip. Setelah cek stimulus tahun 2020, Bitcoin melonjak dari $3.800 ke rekor tertinggi $69.000, dengan banyak altcoin mencatat kenaikan yang bahkan lebih luar biasa.
Kali ini, dengan peluncuran ETF kripto dan on-ramp fiat yang semakin mudah diakses, likuiditas bisa mengalir ke pasar kripto dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.
