Menurut data pasar Gate, per 14 November, Bitcoin telah turun di bawah $98.000, melemah 3,56% dalam 24 jam terakhir. Ethereum juga mengalami penurunan ke $3.233,1, mencatat penurunan 6,24% pada periode yang sama.
Penurunan terbaru ini berarti Bitcoin telah kehilangan lebih dari 20% dari rekor tertinggi bulan lalu di atas $125.000, memasuki wilayah pasar bearish yang secara tradisional dikenal. Kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan telah menyusut lebih dari $45 miliar dari puncaknya—jumlah yang setara dengan PDB sebuah negara berukuran menengah.
01 Tren Harga: Bitcoin Kesulitan Bertahan di Level $100.000
Pada Kamis, harga Bitcoin melanjutkan penurunan terbarunya, menembus secara tegas batas psikologis penting di $100.000.
Data dari Gate Square menunjukkan bahwa, selama sebulan terakhir, investor kripto merasa "seperti terjebak"—angka likuidasi "melonjak drastis, melampaui rata-rata setengah tahun."
Bukan hanya Bitcoin—Ethereum juga terpukul, anjlok dari lebih $4.300 menjadi sedikit di atas $3.000, dengan likuidasi on-chain terjadi secara beruntun.
Dari perspektif analisis teknikal, analis 10X Research mencatat bahwa Bitcoin masih berada di bawah rata-rata pergerakan jangka panjangnya, menandakan momentum yang mulai melemah.
02 Data Likuidasi: $752 Juta Terhapus dalam 24 Jam
Menurut Coinglass, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai $752 juta dalam 24 jam terakhir, berdampak pada 196.988 trader.
Dari jumlah tersebut, posisi long menyumbang $601 juta likuidasi, sementara short sebesar $151 juta—kerugian pada posisi long empat kali lebih besar dari short, menyoroti parahnya penurunan pasar.
Secara rinci, likuidasi long Bitcoin mencapai $226 juta, dengan short sebesar $47,03 juta. Likuidasi long Ethereum mencapai $163 juta, sementara short sebesar $63,59 juta.
Likuidasi tunggal terbesar terjadi di Hyperliquid - BTC-USD, di mana kontrak senilai $10,47 juta dilikuidasi secara paksa.
03 Konteks Pasar: Berbagai Faktor Picu Penjualan Kripto
Koreksi Bitcoin kali ini didorong oleh beberapa faktor. Ekspektasi penurunan suku bunga The Fed yang mulai mereda, meningkatnya aversi risiko, serta aksi jual di saham teknologi turut membebani kinerja Bitcoin.
Penutupan pemerintahan AS berlangsung selama 44 hari—rekor terlama—mengakibatkan keterlambatan rilis data ekonomi utama dan membuat pejabat The Fed tidak pasti dalam menentukan arah kebijakan ke depan.
Kombinasi kondisi makroekonomi yang tidak mendukung membuat pasar tidak mampu merespons positif berakhirnya penutupan pemerintahan tersebut.
XWIN Research Japan berkomentar, "Pasar melihat peristiwa ini sebagai ‘kabar baik yang sudah sepenuhnya diantisipasi, berubah menjadi kabar buruk.’ Penguatan sementara indeks dolar AS juga mengikis daya beli."
04 Pergerakan Institusi: Pemegang Jangka Panjang Lakukan Penjualan Besar-besaran
Data menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang (LTH) telah menjual sekitar 815.000 BTC dalam 30 hari terakhir—penjualan terbesar sejak Januari 2024 (sekitar 22 bulan lalu).
Analis CryptoQuant mencatat, "Dengan permintaan yang menyusut, pemegang jangka panjang aktif menjual, memberikan tekanan besar pada harga."
Investor AS menjadi pihak yang paling menonjol dalam aksi jual ini. Indeks premi Coinbase tetap negatif, menandakan bahwa investor AS menjual Bitcoin di bawah harga pasar global.
Sementara itu, arus keluar ETF spot Bitcoin telah mencapai sekitar $2,8 miliar dalam sebulan terakhir, melemahkan salah satu pilar utama reli Bitcoin tahun ini.
05 Pasar Altcoin: Penurunan Tajam, Kapitalisasi Pasar Terpangkas Setengah
Penurunan Bitcoin memicu kerugian yang lebih dramatis di pasar altcoin. Terlepas dari reputasi proyek, harga token kembali ke level awal—banyak yang kini lebih murah dibandingkan saat peluncuran.
FDV (Fully Diluted Valuation) jatuh di bawah valuasi saat penggalangan dana; "halving baru permulaan, beberapa token bahkan terpangkas hingga ke pergelangan kaki." Pelaku pasar menyebut gelombang ini sebagai "kepunahan massal altcoin."
Secara spesifik, token BANK turun 29,8% dalam 24 jam terakhir, PARTI turun 19,1%, BABY merosot 13,8%, dan MINA kehilangan 11,7%.
Bahkan saham konsep Bitcoin yang terdaftar di AS pun tidak luput dari tekanan. Harga saham terpangkas setengah, dengan kapitalisasi pasar jatuh di bawah nilai kepemilikan Bitcoin mereka—sebuah pembalikan yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah.
06 Pasar Derivatif: Lonjakan Permintaan Lindung Nilai
Di pasar derivatif, permintaan perlindungan terhadap penurunan harga Bitcoin melonjak tajam. Menurut Deribit, bursa kripto Coinbase, minat terhadap opsi put protektif dengan strike price di bawah $100.000 meningkat pesat.
Kontrak di kisaran $90.000 hingga $95.000 sangat aktif, menandakan pasar memperkirakan Bitcoin bisa turun lebih jauh.
Koreksi tajam di awal Oktober menyebabkan hampir $19 miliar posisi kripto berleverage terlikuidasi dalam satu hari—gelombang likuidasi besar-besaran ini mengubah sentimen di seluruh aset digital.
Kini, meskipun pasar telah melewati masa terburuk, investor tetap waspada.
07 Prospek: Support Kunci Berikutnya untuk Bitcoin di $93.000
Ke depan, 10X Research memproyeksikan level support utama Bitcoin berikutnya berada di kisaran $93.000. Perusahaan ini menganalisis riwayat terbaru untuk mengukur risiko, mencatat bahwa pasar bearish pada musim panas 2024 dan awal 2025 menghasilkan penurunan 30% hingga 40%.
Saat ini, Bitcoin telah turun lebih dari 20% dari puncaknya di 2025, tanpa tanda-tanda rebound berkelanjutan.
Jake Ostrovskis, Head of OTC Trading di Wintermute, mengamati, "Bitcoin berada di bawah tekanan ganda dari aksi jual spot dan lindung nilai korporasi, dan trader hampir sepenuhnya menghindari altcoin.
Seiring narasi unik kripto memudar, korelasinya dengan aset tradisional justru menguat—hal inilah yang mendorong kondisi pasar saat ini."
Prospek ke Depan
Laporan klien dari 10X Research menyatakan, "Sentimen bearish sangat mendominasi—Bitcoin dan sebagian besar aset terkait kripto berada dalam pasar bearish yang dalam."
Pelaku pasar kini menantikan rapat The Fed pada Desember, yang dapat menentukan apakah pasar kripto mampu bangkit dari keterpurukan saat ini.
Meski kondisi suram, sebagian investor di Gate Square tetap optimistis: "Kita akhirnya berhasil melewati masa terburuk—semoga ada rebound agar semua bisa bernapas lega!"
