Emas baru saja mengalami pukulan keras. Logam kuning ini merosot di bawah $4.300 per ons hari ini, memperpanjang koreksi besar yang telah menghapus sebagian besar kenaikan tahun 2026. Perak mengikuti dan turun lagi 5% selama sesi. Bagi sebagian besar investor ritel, judul berita berteriak “jual.”
Kevin C. Smith, seorang analis keuangan dengan pengalaman panjang mempelajari siklus komoditas, melihatnya berbeda. Dalam sebuah thread terperinci, dia berpendapat bahwa koreksi terbaru pada saham pertambangan emas adalah peluang membeli. Dan dia memberikan rekomendasi berani: jual dana indeks S&P 500 dan beli saham pertambangan emas.
Smith memposting grafik dari Crescat Capital yang menunjukkan apa yang terjadi selama Perang Yom Kippur 1973 dan embargo minyak Arab yang menyusul. Ia berpendapat bahwa paralel dengan hari ini sulit diabaikan.
Ketika perang dimulai pada Oktober 1973, harga minyak melonjak 287% pada awal 1974. Indeks S&P 500 hancur, turun 43,6% dari puncak ke dasar selama setahun berikutnya. Sementara itu, saham pertambangan emas melambung. Dalam periode yang sama, indeks pertambangan emas XAU naik 165,8% sementara S&P 500 turun 31%. Setahun setelah perang dimulai, saham emas masih naik 87% sementara S&P 500 berada di titik terendahnya.
Sumber: X/@crescatkevin
Poin Smith sederhana: kejutan inflasi, terutama dari minyak, dapat memicu divergensi tajam antara saham tradisional dan aset keras. Pada 1973, ketakutan akan inflasi mendorong uang keluar dari saham besar AS yang overvalued dan masuk ke emas serta saham pertambangan emas.
Pengaturan Saat Ini: Lonjakan Minyak Bertemu Saham Overvalued
Smith menunjuk pada peristiwa terbaru. Sejak 28 Februari, ketika Israel dan Amerika Serikat memulai serangkaian serangan rudal terhadap Iran, kontrak berjangka minyak mentah West Texas Intermediate bulan depan naik 46,7%. Itu adalah kejutan cepat terhadap harga energi, mengingatkan pada tahun 1970-an.
Namun, dia mencatat sebuah judul CNBC dari hari Kamis: “Penjualan emas dan perak mempercepat saat ketakutan inflasi menguasai pasar global.” Bagi Smith, itu terdengar seperti paradoks. Biasanya, ketakutan inflasi baru (terutama dari kejutan minyak) harus bullish untuk emas dan pertambangan. Sebaliknya, keduanya sedang dijual.
Interpretasi dia: penjualan ini adalah shakeout, bukan pembalikan. Dan dengan saham besar AS masih diperdagangkan dengan valuasi tinggi, panggung sudah disiapkan untuk kapital berputar keluar dari ekuitas dan masuk ke saham pertambangan, seperti yang terjadi di tahun 1970-an.
Pandangan Smith tidak halus. Dia percaya bahwa koreksi terbaru pada saham pertambangan emas merupakan peluang membeli yang tepat waktu. Dia merekomendasikan menjual dana indeks S&P 500 dan memindahkan modal tersebut ke saham pertambangan emas; taruhan langsung terhadap divergensi yang dia lihat akan datang.
Teorinya didasarkan pada dua pilar. Pertama, kejutan inflasi yang didorong minyak yang menekan laba perusahaan dan valuasi di pasar ekuitas secara umum. Kedua, preseden sejarah bahwa dalam lingkungan seperti itu, saham pertambangan emas secara dramatis mengungguli.
Baca juga: Harga Emas Baru Mencatat Minggu Terburuk Sejak 1982 – Apakah Rebound 50% Mungkin Terjadi?
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
