Biaya Hyperliquid Meningkat Drastis saat HYPE Tertinggal dari Pertumbuhan Valuasi

Wawasan Utama:

• Hyperliquid menghasilkan $14 juta dalam biaya mingguan, mencerminkan permintaan derivatif yang kuat dan menempatkan protokol ini di antara penghasil pendapatan teratas di keuangan terdesentralisasi.

• HyperEVM mencatat pertumbuhan transaksi sebesar 55 persen dan peningkatan pengguna sebesar 25%, menyoroti adopsi yang cepat dan penguatan aktivitas jaringan di segmen perdagangan dan pengembangan.

• Analis memperkirakan pendapatan tahunan sebesar $728 juta, namun valuasi HYPE masih tertinggal dari model bursa sebanding, menunjukkan adanya kesenjangan harga yang terus berlangsung.

Hyperliquid melaporkan biaya protokol sebesar $14 juta selama tujuh hari, meningkat 56% dalam seminggu. Kenaikan tajam ini menyoroti meningkatnya permintaan untuk perdagangan derivatif di blockchain. Selain itu, analis mencatat bahwa tingkat biaya tersebut menempatkan platform ini di antara penghasil pendapatan teratas di keuangan terdesentralisasi.

Aktivitas HyperEVM berkembang seiring pertumbuhan biaya, dengan transaksi meningkat 55% selama periode yang sama. Pengguna aktif juga meningkat 25%, menunjukkan adopsi yang stabil di seluruh ekosistem. Akibatnya, jaringan ini kini termasuk salah satu yang paling cepat berkembang berdasarkan aktivitas proporsional.

Permintaan Perdagangan Mendorong Metode

Data menunjukkan bahwa aliran perdagangan terus menjadi dasar kinerja Hyperliquid di seluruh ekosistemnya. Rata-rata transaksi harian mencapai sekitar 434.000, sementara total transaksi yang diproses mendekati 98 juta. Selain itu, biaya kumulatif sejak peluncuran telah melebihi $256 juta, mencerminkan penggunaan platform yang berkelanjutan.

Metode likuiditas terus mendukung tren naik ini, dengan total nilai terkunci mendekati $6,2 miliar. Open interest juga melampaui $1,23 miliar, menandakan keterlibatan trader yang kuat. Selain itu, volume bursa terdesentralisasi sebelumnya mendekati $0,9 miliar, memperkuat partisipasi pasar yang konsisten.

Performa Token Tetap Fluktuatif

HYPE telah meningkat lebih dari 600% sejak peluncurannya pada akhir 2024, mencerminkan permintaan awal yang kuat. Namun, token ini masih diperdagangkan sekitar 44% di bawah puncak tertingginya meskipun ada kenaikan baru-baru ini. Baru-baru ini, token naik lebih dari 17% dalam satu sesi, didorong oleh peningkatan aktivitas derivatif.

Mekanisme deflasi terus mempengaruhi prospek pasokan HYPE karena protokol menghapus token melalui pembelian kembali. Aktivitas terbaru menghilangkan lebih dari 17.000 token untuk mengimbangi pelepasan yang akan datang. Oleh karena itu, langkah-langkah ini bertujuan menyeimbangkan pasokan sambil menjaga stabilitas harga selama fase pertumbuhan.

Kesenjangan Valuasi Menarik Perhatian

Meskipun menghasilkan pendapatan yang kuat, analis berpendapat bahwa valuasi HYPE masih tertinggal dari kinerja biaya yang dihasilkan. Perkiraan tahunan berdasarkan data terbaru menunjukkan potensi pendapatan sebesar $728 juta. Namun, harga pasar belum sepenuhnya mencerminkan tingkat ini jika dibandingkan dengan benchmark bursa terpusat.

Pengamat pasar mengaitkan kenaikan biaya dan likuiditas dengan meningkatnya partisipasi institusional dalam derivatif di blockchain. Selain itu, pertumbuhan pengguna yang berkelanjutan mendukung aktivitas pasar yang lebih dalam di seluruh platform. Kombinasi ini memperkuat posisi Hyperliquid dalam lanskap perdagangan yang lebih luas.

Kesenjangan Pertumbuhan dan Harga

Analis menekankan bahwa harga saat ini mencerminkan kesenjangan antara metrik pertumbuhan dan kelipatan valuasi. Selain itu, perbandingan dengan model bursa tradisional menunjukkan ruang untuk penyesuaian jika aktivitas tetap stabil. Dinamika ini menempatkan Hyperliquid dalam sorotan karena pertumbuhan pendapatan terus melebihi valuasi token.