#HighlightPosts Meskipun ada kompetisi, Tether mendominasi pasar stablecoin dengan pangsa pasar 66 persen.

Meskipun ada persaingan yang meningkat dari penerbit baru, pasar stablecoin masih sebagian besar dikendalikan oleh beberapa pemain besar. Menurut data dari perusahaan riset Web3 Nansen, USDt dari Tether
USDTUSD
token terus memimpin di antara stablecoin yang terikat pada dolar AS, bahkan seiring dengan meningkatnya persaingan.
Menurut laporan 25 April oleh Nansen, pangsa pasar Tether di antara stablecoin adalah sekitar 66 persen, dibandingkan dengan sekitar 28 persen untuk USDC.
USDCUSD
. Stablecoin USDe dari Ethena menempati posisi ketiga yang jauh dengan pangsa pasar sekitar 2 persen.
Nansen memprediksi bahwa Tether akan terus memimpin, bahkan jika pesaing seperti USDC tumbuh lebih cepat.
"Tether adalah pasti basis pengguna terbesar untuk aktivitas on-chain, dengan hampir jumlah pengguna yang sama seperti di Uniswap, dan lebih dari 50% lebih banyak transaksi dibandingkan aplikasi terakhir," kata Nansen.
«Meskipun ada potensi untuk kemungkinan terobosan dalam stablecoin, kami percaya bahwa ini adalah pasar dengan dinamika yang tak terhindarkan "pemenang mengambil semuanya", – tambah peneliti Web3.
Tether juga merupakan penerbit stablecoin yang paling menguntungkan, menghasilkan hampir 14 miliar dolar keuntungan pada tahun 2024. Perusahaan menghasilkan pendapatan dengan menerima dolar AS untuk menerbitkan USDT dan menginvestasikan dolar tersebut dalam instrumen yang sangat likuid dan menguntungkan, seperti obligasi Departemen Keuangan AS.
“Melihat pertumbuhan USDT dan USDC, jelas bahwa pengguna mengorbankan profitabilitas dan menyerahkannya kepada Tether dan Circle; mereka hanya ingin akses ke stablecoin yang paling likuid dan ‘stabil’/paling tidak mungkin terdevaluasi,” kata Nansen.
Menurut Nansen, adopsi USDC meningkat setelah kemenangan pemilihan presiden AS Donald Trump pada bulan November, yang menciptakan lingkungan regulasi yang lebih menguntungkan untuk kripto di AS.
Dalam laporan tersebut disebutkan bahwa stablecoin Circle, yang diatur di AS, "sangat menarik bagi lembaga yang memiliki persyaratan untuk kejelasan regulasi."
Namun, Nansen mencatat bahwa USDC sekarang menghadapi "kompetisi yang semakin ketat dari lembaga keuangan tradisional besar, seperti Fidelity, PayPal, dan bank," sambil menambahkan bahwa stablecoin, seperti PYUSD dari PayPal dan Ripple USD, "dengan cepat mendapatkan momentum."
Pada 25 April, prosesor pembayaran Stripe mengumumkan rencana untuk meluncurkan produk stablecoin miliknya setelah akuisisi platform stablecoin Bridge tahun lalu.
Meskipun memiliki pangsa pasar yang lebih kecil, stablecoin USDe dari Ethena "tetap kompetitif di sebagian besar arah di masa depan", menurut laporan tersebut, berkat integrasinya dengan bursa terpusat (CEX) dan protokol keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Sejak diluncurkannya pada tahun 2024, stablecoin Ethena telah menghasilkan rata-rata imbal hasil tahunan sekitar 19 persen, menurut informasi di situs Ethena.