analisis posisi politik Federal Reserve dan cara-cara untuk menurunkan suku bunga sebelum pidato Powell pada 8 Mei

Kepala Federal Reserve Jerome Powell akan memberikan pernyataan tentang kebijakan moneter dan mengadakan konferensi pers pada pukul 2:30 pagi waktu Beijing pada 8 Mei. Pertemuan ini adalah pertemuan ketiga FOMC di tahun 2025, dan pasar secara keseluruhan mengharapkan bahwa FOMC akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi pernyataan Powell akan memberikan petunjuk kunci tentang arah kebijakan di paruh kedua tahun ini. Berikut adalah proyeksi dan analisis utama:
1. Posisi politik: menahan diri dari tindakan, menekankan ketergantungan pada data
Ekonomi AS saat ini menunjukkan "data keras" yang kuat, inflasi PCE inti bulan Maret sebesar 2,6% YoY, dan penambahan pekerjaan non-pertanian di bulan April sebanyak 177.000, dengan tingkat pengangguran stabil di 3,8. Meskipun Administrasi Trump menekan untuk penurunan suku bunga, Federal Reserve diperkirakan akan terus "diam", mengulangi posisi "tidak terburu-buru untuk menyesuaikan suku bunga", menekankan perlunya mengamati dampak strategi tarif terhadap inflasi dan ekonomi. Pernyataan pertemuan mungkin akan sedikit menyesuaikan deskripsi ekonomi, mengubah "aktivitas ekonomi berkembang stabil" menjadi "melambat", untuk mencerminkan kenyataan kontraksi QatGDP.
Dua, fokus penampilan: Tantangan ganda inflasi dan bea.
Pauel akan fokus pada menjawab dua pertanyaan utama:
1. Ketahanan inflasi: meskipun tekanan pada harga barang berkurang, penundaan inflasi di sektor perumahan adalah signifikan, dan dibutuhkan lebih banyak waktu untuk mencerminkan perbaikan data. Powell mungkin akan mengulangi tujuan "memastikan bahwa kenaikan harga sekali saja tidak berubah menjadi inflasi yang berkepanjangan".
2. Dampak tarif: Kebijakan perdagangan Trump dapat menyebabkan peningkatan biaya impor dan gangguan dalam rantai pasokan, Fed harus mengevaluasi dampak jangka panjangnya terhadap ekspektasi inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Wells Fargo mencatat bahwa dalam kondisi ketidakpastian saat ini, Fed harus menemukan keseimbangan antara "menahan inflasi" dan "mencegah resesi".
Ketiga, waktu penurunan suku bunga: paling cepat bisa dimulai pada bulan Juli, tetapi ambang batasnya dinaikkan.
Pasar secara umum pertama kali menurunkan suku bunga 25 个 Ji pada bulan Juli, dan kemudian menurunkan suku bunga 1-2 kali hingga akhir tahun. Namun, institusi seperti Goldman Sachs berpendapat bahwa Federal Reserve telah menetapkan ambang batas yang lebih tinggi untuk penurunan suku bunga, dan perlu melihat bukti jelas bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan yang signifikan atau inflasi terus mendingin. Citigroup memprediksi penurunan suku bunga 125 basis poin sepanjang tahun, tetapi waktu penurunannya bergantung pada data pasar tenaga kerja.
Empat, sengketa tentang kemerdekaan: menjawab tekanan Trump
Trump baru-baru ini mengkritik Powell karena "keras kepala", tetapi Powell kemungkinan akan menegaskan independensi Federal Reserve, menghindari politisasi pernyataan, sambil menekankan bahwa penyesuaian kebijakan hanya didasarkan pada data ekonomi.
Kesimpulan
Sinyal utama dari pertemuan ini adalah "penantian terus berlanjut, penurunan suku bunga belum terjadi." Jika data ekonomi tetap kuat, penurunan suku bunga pada bulan Juli bisa menjadi penundaan lebih lanjut; Jika dampak tarif menyebabkan perlambatan pertumbuhan atau inflasi turun di bawah ekspektasi, maka jendela untuk pelonggaran dapat dibuka pada paruh kedua tahun ini. Investor harus memperhatikan pernyataan Powell tentang "kecukupan pembatasan kebijakan," karena ini mungkin melibatkan risiko kenaikan suku bunga di masa depan. #BTC重返97k #Bitwise NEAR ETF 申请 #OBOL 上线福利 #BTC #PI