Di Venezuela, harga satu dolar di pasar P2P adalah 421.000 bolivar, sedangkan kurs resmi hanya 270.000—dengan dolar yang sama, selisih dua pasar mencapai 55%.

Di balik angka ini, tersembunyi lebih dari sekadar peluang arbitrase.

**Dua logika bertahan dolar**

Dolar resmi hidup di laporan, dolar pasar hidup di dompet. Satu adalah harga yang ingin dipercaya pemerintah, satu lagi adalah hasil suara rakyat melalui tindakan nyata. Ketika kepercayaan terhadap fiat menurun, mengapa orang bersedia membayar 55% lebih untuk menukar dolar dalam bentuk digital?

Jawabannya sangat sederhana—tiga kata: hidup.

Melawan inflasi, cepat beredar, bisa bebas lintas negara. 10 menit cair vs antrian persetujuan bank; aset bertambah nilai secara real-time vs terus menyusut; lintas batas bebas bergerak vs dikendalikan secara ketat. Pilihannya sangat jelas.

**Dari satuan mata uang yang terikat ke over-collateralization di chain**

Sebagian besar stablecoin yang ada bergantung pada pengelolaan bank, risiko pembekuan akun selalu ada. Sementara generasi baru stablecoin sedang mencoba jalan lain—melalui mekanisme over-collateralization di chain, sehingga kepemilikan aset benar-benar milik pengguna.

Tidak lagi bergantung pada kepercayaan satu negara, tidak lagi terkendala infrastruktur keuangan tradisional, ini adalah tahap berikutnya dari evolusi aset digital.

Keuntungan 55% premium di Venezuela pada dasarnya adalah sebuah pertanyaan kuno: siapa yang kamu percaya? Percaya pada uang kertas yang terus menurun nilainya, atau percaya pada aset digital yang transparan dan dapat diverifikasi di chain?

Jawaban pasar sudah diungkapkan melalui tindakan.