Ilusi $7 miliar: Uang institusional membanjiri pasar yang dibangun di atas pengguna palsu

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: The $7 billion illusion: Institutional money is flooding into a market built on fake users | Opinion Tautan Asli: Investor institusional mengalirkan sekitar $50 miliar ke ETF kripto tahun ini. Adopsi blockchain di Fortune 500 mencapai 60%. Bursa utama seperti platform kepatuhan tertentu melaporkan pendapatan tertinggi. Narasinya jelas: kripto akhirnya mencapai legitimasi arus utama.

Ringkasan

• Pertumbuhan Web3 dibesar-besarkan: Hingga 70% dari pengguna yang dilaporkan dan pengeluaran pemasaran adalah bot atau dompet Sybil, bukan manusia nyata.
• Ekonomi rusak: Biaya akuisisi pengguna sejati 2-5× lebih tinggi dari yang dilaporkan, dan sebagian besar airdrop memberi penghargaan kepada aktor palsu atau ekstraktif.
• Verifikasi kini menjadi penting: Pemenang berikutnya dari Web3 akan menjadi proyek yang membuktikan penggunaan manusia nyata, bukan yang mengoptimalkan metrik vanity.

Tapi ada angka yang hilang dari cerita itu: satu yang seharusnya menakut-nakuti semua orang yang bertaruh pada pertumbuhan web3. Hanya 30% dari anggaran pemasaran web3 yang benar-benar mencapai manusia nyata. Sisanya 70% menguap ke ladang bot, jaringan Sybil, dan skema arbitrase otomatis.

Dan inilah yang membuatnya lebih buruk: 65% dari pengguna yang mendaftar tidak pernah menjadi pengguna nyata sama sekali. Mereka adalah unduhan dompet, transaksi otomatis, dan keterlibatan palsu — setara digital dari membayar tiket konser di mana 70% penontonnya adalah potongan kardus.

Investor institusional tidak hanya bertaruh pada teknologi blockchain lagi. Mereka bertaruh pada metrik pengguna yang tidak ada.

Krisis yang tidak ingin dibahas siapa pun

Ketika Web3Quest menganalisis data verifikasi di berbagai proyek kripto utama pada tahun 2025, kami menemukan sesuatu yang bertentangan dengan setiap narasi bullish di industri.

Kesenjangan verifikasi sangat parah:

Data ini mengungkapkan kebenaran yang tidak nyaman: metrik pertumbuhan yang dilaporkan dari industri Web3 secara fundamental terputus dari partisipasi manusia yang sebenarnya. Proyek yang merayakan jutaan pengguna seharusnya merayakan ribuan manusia nyata yang terlibat.