Ada sebuah gambar yang sangat mampu menjelaskan masalah——seberapa kecil sebenarnya peluang investor biasa untuk menemukan bintang hitam di antara banyak saham blue chip.

Indeks S&P 100 mencakup 100 perusahaan teratas di pasar saham AS. Semuanya adalah raksasa di bidangnya masing-masing, berukuran besar, likuiditas baik, keuangan stabil, dan masing-masing aktif di pasar derivatif. Bahkan nama yang paling kecil di diagram gelembung ini, jika ditempatkan di industrinya, juga merupakan salah satu yang terdepan.

Ingin secara tepat memilih perusahaan terbaik dari 100 perusahaan top ini, misalnya pemenang seperti PLTR? Peluang memilih secara acak hanya 1%. Terdengar tidak terlalu rendah, tetapi ada jebakan di sini—peluang Anda untuk memilih saham yang turun di sebelah kiri, sebenarnya jauh lebih tinggi puluhan kali lipat.

Data sangat menyakitkan. Saat ini, masih ada puluhan perusahaan di dalam S&P 100 yang merugi, dengan penurunan terbesar UNH mencapai 33%. Inilah gambaran nyata dari kebanyakan investor ritel: bukan karena mereka tidak memilih dengan benar, tetapi sangat mudah untuk salah memilih.