Bank Sentral Jepang menaikkan suku bunga, probabilitasnya di platform prediksi industri telah melonjak ke 98%, terlihat sangat pasti. Tapi masalahnya—apakah pasar benar-benar telah mencerna semuanya?

Yang kita lihat adalah likuiditas yang benar-benar menyusut. Ini seperti ancaman lisan untuk membekukan akun dan akun benar-benar dibekukan, sifatnya sangat berbeda. Satu adalah gertakan kosong, yang lainnya adalah tindakan nyata. Ekspektasi kenaikan suku bunga sudah lama dipra-hitungkan oleh pasar, tetapi penurunan likuiditas benar-benar terjadi—celah di antara keduanya, sering menjadi mesin pemotong likuidasi bullish.

Setelah gelombang pasar ini, yang harus kita lihat dengan jelas adalah: apakah harga ekspektasi baik atau tidak bukan hanya masalah angka, tetapi likuiditas adalah kunci utama yang menentukan kedalaman pasar.