Analisis Fidelity: Siklus 4 Tahun Bitcoin di Bawah Tekanan karena Pemerintah dan Perusahaan Mendorong Permintaan Struktural

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Fidelity Tandai Risiko Kripto Jangka Pendek, Bahas Siklus Sejarah Bitcoin 4 Tahun Tautan Asli: Bitcoin dan pasar kripto secara lebih luas menuju tahun 2026 dengan lebih banyak pertanyaan daripada jawaban yang jelas.

Pandangan baru dari Fidelity mendesak kehati-hatian bagi investor yang mengejar keuntungan jangka pendek, sambil berargumen bahwa pemegang jangka panjang mungkin masih memiliki ruang untuk masuk ke pasar.

Pesan ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas: kripto tidak lagi hanya perdagangan berisiko tinggi bagi spekulan. Ia diperlakukan sebagai aset strategis oleh pemerintah, perusahaan, dan investor institusional.

Permintaan Struktural Membentuk Ulang Pasar

Perubahan ini mempercepat tahun ini. Tahun ini, lebih banyak pemerintah dan perusahaan menambahkan aset digital ke dalam cadangan mereka, menciptakan sumber permintaan baru yang tidak ada dalam siklus sebelumnya.

Pada bulan Maret, Presiden Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang menetapkan Cadangan Bitcoin Strategis untuk Amerika Serikat. Perintah ini secara resmi menetapkan BTC dan kripto tertentu yang sudah dimiliki oleh pemerintah federal sebagai aset cadangan.

Dampak jangka panjang dari keputusan tersebut masih belum jelas. Tapi simbolismenya penting. BTC kini secara resmi diakui oleh pemerintah AS sebagai penyimpan nilai. Pengakuan ini memicu perdebatan tentang apakah siklus pasar empat tahun yang dikenal kripto masih berlaku.

Apakah Siklus Empat Tahun Bitcoin Berakhir?

Bitcoin secara historis bergerak dalam pola boom dan bust yang terkait longgar dengan jadwal halving-nya. Puncak besar terbentuk pada tahun 2013, 2017, dan 2021. Masing-masing diikuti oleh penurunan yang dalam. Hari ini, harga kembali menarik diri sekitar tanda empat tahun, menimbulkan pertanyaan apakah pasar bullish saat ini sudah mencapai puncaknya.

Beberapa investor berpikir siklus ini sedang pecah. Argumennya sederhana: permintaan struktural sedang berubah. Adopsi oleh negara dan pembelian di neraca perusahaan dapat meredam volatilitas dan mengurangi keparahan pasar bearish di masa depan.

Yang lain lebih jauh lagi, menyarankan bitcoin mungkin memasuki “supercycle” yang akan terus naik selama bertahun-tahun, dengan hanya koreksi dangkal di sepanjang jalan.

Chris Kuiper dari Fidelity Digital Asset tidak yakin siklus sudah mati. Perilaku manusia belum berubah, katanya, dan ketakutan serta keserakahan masih menggerakkan pasar. Jika pola empat tahun bertahan, bitcoin harusnya sudah menetapkan puncak siklusnya dan memasuki pasar bearish yang berkelanjutan.

Sejauh ini, terlalu dini untuk mengatakan. Penurunan baru-baru ini bisa menandai awal dari penurunan pasar. Atau bisa juga sebagai shakeout di tengah siklus.

Adopsi Pemerintah dan Perusahaan Meningkat

Adopsi pemerintah menambah lapisan kompleksitas lain. Semakin banyak negara yang sudah memegang kripto, tetapi sedikit yang secara resmi menetapkannya sebagai aset cadangan.

Itu mungkin akan berubah. Kyrgyzstan mengesahkan legislasi yang menetapkan cadangan kripto pada tahun 2025. Di Brasil, pembuat undang-undang mengusulkan proposal yang memungkinkan hingga 5% dari cadangan asing disimpan dalam bitcoin.

Kuiper menunjuk teori permainan. Jika satu negara mengadopsi bitcoin sebagai cadangan, negara lain mungkin merasa tekanan untuk mengikuti. Permintaan tambahan apa pun dapat mendukung harga, meskipun skala dan tekanan jual dapat mengimbangi pembelian.

Perusahaan juga memainkan peran yang lebih besar. Lebih dari 100 perusahaan yang terdaftar secara publik sekarang memegang kripto, dengan sekitar 50 perusahaan mengendalikan lebih dari satu juta bitcoin secara gabungan, menurut Fidelity. Strategi tetap menjadi pembeli paling terlihat, tetapi tidak lagi sendirian. Bagi beberapa perusahaan, bitcoin menawarkan cara mengakses pasar modal dan arbitrase permintaan investor untuk eksposur.

Permintaan itu berjalan dua arah. Pembelian oleh perusahaan dapat meningkatkan harga. Penjualan paksa saat penurunan pasar dapat memperbesar kerugian.

Apakah Sudah Terlambat untuk Membeli?

Kuiper dari Fidelity mengatakan itu tergantung pada horizon waktu. Investor jangka pendek mungkin menghadapi peluang buruk jika siklus mendekati akhir. Pemegang jangka panjang menghadapi persamaan yang berbeda. Dalam pandangan multi-dekade, Kuiper berargumen bahwa pasokan tetap bitcoin tetap menjadi daya tarik utamanya. Jika itu benar, pertanyaannya bukan tentang waktu siklus. Tapi apakah adopsi akan terus berlanjut. Pada tahun 2026, jawaban itu masih sedang berkembang.

Pada saat penulisan, harga Bitcoin dengan cepat turun mendekati $86.000.