#美国就业数据表现强劲超出预期 【日本加息启动，全球套息时代真要结束了】

很多人在关注利率数字本身，但没抓住关键——日本加息意味着什么？不只是货币政策的转向，而是整个"廉价资金"时代可能要翻篇。

最直接的冲击来自套息交易逆转。日元这么多年来就是全球的"提款机"，借钱成本低到不行。加息一旦落地，借贷成本上升，那些靠低息融资去赌高收益资产的玩家怎么办？万亿级的资金开始往回缩，全部回流日本寻求更安全的收益。

这个过程中，高估值资产首先遭殃——科技股、新兴市场通通在劫难逃。但这不会是瞬间的崩盘，而是一个缓慢的"失血"过程。现金的价值会一天比一天凸显，那些分红稳健、防御性强的资产会成为大家的避风港。

从资产轮动的角度看，冲击链条是这样的：先是加密货币承压，然后传到美股，港股最敏感所以波动最大，A股相对钝感一些。

币圈这边的基调就是：防御为主，做好资金紧张的准备。成交量萎缩是大概率，风格极度偏向保守。