Pasar berfluktuasi, tetapi berpikir dapat menghilangkan kebingungan.

Baru-baru ini, ketika saya membuka grafik K-line, layar hijau mudah panik, dan semua jenis suara "bull market over" sangat luar biasa. Saya ingat malam di tahun 2017 ketika Bitcoin anjlok 20% dalam satu hari, dan kelompok itu berteriak "Pasar beruang akan datang", jadi saya memilih untuk meningkatkan posisi saya sebagai gantinya. Tiga bulan kemudian, itu tiga kali lipat.

Orang yang tersingkir biasanya membuat kesalahan yang sama: mereka hanya melihat fluktuasi jangka pendek dari K-line, tetapi mereka tidak dapat melihat fondasi dalam yang mendukung pasar. Setelah sepuluh tahun gejolak pasar, saya menemukan metode bodoh: untuk menilai pasar beruang yang benar dan salah, saya menatap tiga indikator utama.

**Perubahan suasana hati dan pergeseran tren sama sekali tidak sama**

Bulan lalu, Bitcoin turun dari $108.000 menjadi $96.000, dan grup WeChat meledak seketika. Pemula memotong daging, tetangga membersihkan gudang, dan berbagai nubuat yang "telah ditentukan sebelumnya". Bagaimana dengan dua minggu kemudian? Pasar diam-diam rebound menjadi $102.000.

Saya telah melihat drama panik semacam ini terlalu sering. Pasar beruang sejati bukan hanya penurunan harga, tetapi pembalikan total dari logika dukungan.

Penurunan pada 19 Mei 2021, memotong Bitcoin menjadi dua dalam satu hari, dan investor ritel melarikan diri. Tapi saya perhatikan detailnya: institusi masih membeli melalui saluran spot, dan likuiditas stablecoin masih mencukupi. Saya menilai itu hanya kemunduran yang sehat, dan pasar dengan cepat mencapai level tertinggi baru.

**Tiga pilar mendukung pasar bullish yang sebenarnya**

Pertama lihat arus masuk spot. Sejak peluncuran ETF spot, dana tradisional memiliki saluran masuk formal. Meskipun ada tanda-tanda pelarian modal akhir-akhir ini, dalam jangka panjang, kelancaran saluran ini menentukan antusiasme dana tambahan. Tata letak institusi yang berkelanjutan bernilai seribu kata.

Yang kedua adalah aktivitas on-chain. Pasokan stablecoin, arus masuk dan keluar pertukaran, distribusi chip untuk pemegang jangka panjang – data ini lebih jujur daripada sentimen. Ketika investor besar masih diam-diam terakumulasi dan investor ritel menjual dengan panik, kontrasnya adalah peluang.

Akhirnya, ada ekspektasi kebijakan. Lingkungan makro secara langsung mempengaruhi selera risiko dana. Inilah sebabnya mengapa pasar bereaksi sangat sensitif terhadap setiap perubahan kebijakan.

Kombinasi mentalitas dan data jauh lebih dapat diandalkan daripada analisis teknis sederhana.