Beberapa hari terakhir pasar memang sedang menunjukkan permainan yang tidak merata. Pasar saham A hari kemarin siang memulai reli rebound, saham-saham berbobot keuangan memimpin lonjakan, seluruh indeks juga ikut rebound secara menyeluruh dan menutup dengan garis hijau besar, keluar dari zona berbahaya sebelumnya. Dari segi volume juga cukup baik—dengan volume yang menyusut menjadi 1300 miliar di pagi hari, kemudian di sore hari terjadi peningkatan volume melawan tren lebih dari 1000 miliar, ini benar-benar sinyal yang bagus.

Tapi masalahnya di mana. Lebih dari 1500 saham masih mengalami penurunan, dan rebound kali ini sebagian besar didukung oleh sektor keuangan besar, sedangkan saham bertema dan saham kecil tidak ikut naik. Apa artinya ini? Rebound pasar tidak merata, risiko struktural masih ada.

Kekhawatiran yang lebih besar datang dari luar negeri. Saat penutupan pasar saham AS tadi malam, secara keseluruhan penurunannya cukup signifikan. Terutama sektor teknologi yang diwakili oleh Nasdaq, turun sangat tajam—Nvidia, Broadcom, Google, Oracle, dan raksasa lainnya menunjukkan penurunan yang jelas. Logika inti di balik ini sangat jelas: pasar mulai khawatir tentang gelembung AI. Dari tahun lalu sampai sekarang, saham teknologi terutama saham konsep AI sudah naik sangat pesat, dan koreksi sekarang juga masuk akal.

Jadi secara keseluruhan, meskipun pasar A rebound kemarin, belum benar-benar stabil. Saham teknologi di pasar AS juga tertekan, yang berarti sentimen risiko global sedang meningkat. Dalam konteks seperti ini, tetap waspada akan jauh lebih bijaksana.