Ketika emas menembus $4.300, itu berhenti menjadi sekadar perdagangan biasa. Itu adalah pesan dari bank sentral yang diam-diam menumpuk cadangan, dari investor yang kehilangan kepercayaan pada kertas tradisional. Berikut adalah apa yang sedang terjadi di sektor pertambangan: perusahaan-perusahaan ini menghasilkan uang tunai yang serius sekarang, namun valuasi saham mereka belum mengikuti. Pasar masih menilai mereka seolah-olah emas tetap di bawah $4.000—sebuah ketidaksesuaian besar.

Bank sentral tidak bergerak berdasarkan sentimen. Mereka bergerak berdasarkan keyakinan. Akumulasi mereka memberi tahu Anda bahwa ada sesuatu yang sedang bergeser dalam cara dunia memandang aset nyata versus fiat. Sementara itu, penambang emas berada pada kelipatan diskon tepat karena sebagian besar investor belum menginternalisasi dunia permanen di mana $4.000+ menjadi normal. Celah antara produksi uang tunai saat ini dan valuasi saham? Di situlah peluang nyata berada. Narasi tentang penyimpanan nilai alternatif terus menguat.