Belakangan ini pasar saham global sedang gaduh, pasar saham AS sempat anjlok hebat, pasar Asia-Pasifik mengikuti tren turun, tetapi yang menarik adalah—A-shares secara keras menampilkan ritme sendiri.

Pertama, mari bahas situasi di pasar saham AS. Pada hari Rabu, saat pasar dibuka, suasana tidak bersahabat, Dow Jones turun 0.47%, S&P 500 turun 1.16%, Nasdaq lebih parah, langsung jatuh 1.81%. Sektor teknologi menjadi yang paling terdampak, terutama AI dan chip, yang menjadi zona merah utama. Tesla turun 4.62%, Nvidia turun 3.81%, Broadcom turun 4.48%—perusahaan ini sudah turun lebih dari 19% sejak Desember. Google dan Micron juga mengikuti turun, masing-masing sekitar 3%. Sektor teknologi yang sebelumnya panas kini mengalami penarikan dana besar-besaran, tekanan jual terlihat jelas.

Di Asia-Pasifik juga tidak mampu bertahan. Nikkei 225 dan indeks Kospi Korea dibuka dengan celah turun dan tidak mampu pulih, siang hari masing-masing turun 1.3% dan 1.8%, menjadi "raja penurunan" di pasar Asia-Pasifik. Sentimen safe haven meningkat, semua mencari aset aman.

Namun, ada hal menarik yang terjadi—saham konsep China dan saham Hong Kong menunjukkan ketahanan yang jauh melebihi ekspektasi. Pada malam itu, indeks Hang Seng China Gold Dragon hanya turun 0.73%, jauh lebih kecil dari penurunan Nasdaq. Indeks futures A50 malam hari sedikit turun 0.14%, hampir tidak bergerak. Meski hari ini pasar Hong Kong secara umum lemah, daya tahan terhadap penurunan cukup menonjol: indeks Hang Seng sempat turun 0.81%, lalu cepat berbalik merah, siang hari hanya turun 0.4%. Satu-satunya yang cukup tertekan adalah indeks Hang Seng Tech, yang turun sekitar 1.2% siang hari, tetapi secara keseluruhan pengaruhnya masih terkendali.

Yang paling mencuri perhatian adalah indeks Shanghai A-shares. Menghancurkan tren mengikuti Asia-Pasifik akhir-akhir ini, siang hari ditutup naik 0.16%, menutup di 3876 poin. Di tengah suasana global yang suram, pola penguatan ini menunjukkan apa? Menunjukkan bahwa kekuatan dukungan internal A-shares semakin menguat, dan independensi pasar secara bertahap meningkat. Meski sebelumnya juga pernah mengikuti tren turun (misalnya 21 November), kali ini berbeda.

Perbedaan internal di A-shares cukup jelas. Sektor modul optik yang sebelumnya naik pesat hari ini memimpin penurunan, sektor perangkat komunikasi juga terimbas, indeks ChiNext siang turun 1.81%, indeks Shenzhen dan indeks Sci-Tech Innovation 50 masing-masing turun 0.85% dan 0.92%. Tapi ini tidak berarti peluang profit hilang, justru sebaliknya—pagi hari, dari 3607 saham di dua pasar utama, 1672 saham naik, hanya 115 saham yang turun dengan penurunan ≥3%. Ini menunjukkan efek profitabilitas struktural masih ada, kuncinya adalah menemukan arah yang tepat.

Dari segi teknikal dan ritme pasar, saat ini masih dalam tahap konsolidasi dan shakeout. Indeks Shanghai di bawah 3950 poin lebih banyak menunjukkan fase akumulasi yang lemah, begitu melewati 3950 poin, ada peluang untuk keluar dari pola breakout. Kemungkinan besar pasar akan tetap sideways hingga Desember, tetapi ekspektasi kebijakan dan kondisi dana akan mendukung ketahanan pasar. Tren pasar musim semi sudah mulai menghangat, jika cepat, bisa mulai akhir Desember, jika lambat, setelah periode kebijakan padat Januari. Dengan resonansi berbagai aliran dana, kemungkinan besar tren tahun baru akan terwujud.

Singkatnya, periode konsolidasi ini adalah peluang yang baik untuk pengaturan posisi. Fokus utama bisa pada arah produksi baru yang didukung kebijakan dan konsumsi domestik, manfaatkan peluang struktural, tren pasar musim semi sangat mungkin terjadi.