Minyak mentah Ural Rusia menumpuk di pelabuhan China

Seiring penurunan permintaan impor India, Rusia berharap China akan mengambil alih lebih banyak pasokan. Secara kasat mata, sanksi ekonomi membatasi aliran minyak dan gas, tetapi sebenarnya itu hanya mengubah aturan main — penyimpanan di float menjadi norma baru, dan perang harga pun mengikuti.

Apa yang diubah oleh sanksi? Bukan sepenuhnya memutus pasokan. Masalahnya adalah, perdagangan minyak dan gas menjadi lebih rumit, lebih tidak efisien, dan lebih murah. Rute pengangkutan memutar, perantara meningkat, dan risiko premi tercermin dalam harga. Hasilnya adalah: minyak masih mengalir, tetapi arah alirannya berubah, biaya berubah, dan harga pun berubah. Bagi investor yang mencari diversifikasi energi, fluktuasi pasar ini dan celah harga yang dihasilkannya patut diperhatikan.