Teka-Teki Lonjakan Bitcoin: Mengapa Sinyal Tradisional Tidak Ada Siklus Ini

Cuplikan Harga Saat Ini

Bitcoin diperdagangkan di $89.23K dengan kenaikan +1.54% dalam 24 jam, namun ketidakadaan sinyal konfirmasi pasar bullish yang khas menimbulkan pertanyaan kritis tentang struktur pasar saat ini.

Sinyal Bull yang Hilang, Indikator Bear yang Ters Trigger

Siklus kenaikan ini menonjol karena apa tidak terjadi daripada apa yang terjadi. Sinyal puncak euforia tradisional—rally yang eksplosif dan didorong oleh capitulation—tidak pernah terwujud. Namun secara bersamaan, beberapa pola teknikal bearish telah aktif:

• Kejatuhan rata-rata bergerak 50-minggu: BTC telah menutup di bawah level kunci ini, dengan harapan penutupan berturut-turut di bawahnya hingga akhir pekan ini. Sejarah menunjukkan ini biasanya menandai awal dari pasar kolaps.

• Disfungsi death cross: Death cross biasanya menandai dasar pasar, tetapi kali ini gagal rebound—pola yang sangat bearish. Menariknya, perilaku yang sama terjadi pada Januari 2022, tepat saat siklus bear tersebut dimulai.

• Konsistensi waktu siklus: Meskipun aksi harga yang tidak biasa, panjang siklus 4 tahun tetap berlaku, dengan pola yang berulang di Q4 setiap kali. Regularitas ini menunjukkan kita mungkin mengikuti kerangka waktu yang sama seperti siklus sebelumnya.

Memikirkan Ulang Narasi Pasar

Tesis awal—mengharapkan puncak di Desember atau Januari—tidak lagi berlaku. Pasar menampilkan skenario hibrid: bukan euforia bullish tradisional maupun kolaps bear yang katastrofik, melainkan sesuatu di antaranya.

Pandangan Alternatif: Penurunan Terukur dan Puncak Tertunda

Alih-alih koreksi 70% seperti sejarah, fase bear ini mungkin lebih terukur—mungkin penurunan sekitar 50%—diikuti oleh pemulihan yang disinkronkan dengan sinyal siklus bisnis. Menurut indikator ISM, rebound ini bisa muncul di pertengahan hingga akhir 2026, dengan puncak potensial di 2027 saat aliran modal kembali ke aset risiko. Waktu ini akhirnya akan menghadirkan euforia sejati dan puncak capitulation yang biasanya menjadi ciri siklus bull matang.

Lingkungan saat ini mungkin hanya merupakan penyesuaian ulang pasar untuk fase berikutnya, di mana periode akumulasi berubah menjadi pertumbuhan eksplosif yang nyata.