Apakah Anda dibombardir dengan data ekonomi AS dalam dua hari terakhir? Buka grafik candlestick dan ada spekulasi di mana-mana tentang langkah Fed selanjutnya. Tetapi sejujurnya, sinyal kunci yang benar-benar dapat menggerakkan pasar kripto sebenarnya berasal dari sudut yang sering diabaikan - pergeseran kebijakan Bank of Japan.

Apakah Anda ingin mempercayainya? Itu akan jelas ketika Anda melihat melalui buku besar. Dalam putaran gelembung Internet tahun 2000, di permukaan, valuasi saham teknologi sangat keterlaluan, tetapi sebenarnya siklus pengetatan Jepang di belakangnya; Pada tahun 2008, krisis hipotek subprime AS melanda pasar global, dan semua orang memarahi Wall Street karena keserakahan, tetapi mereka tidak menyadari bahwa pergeseran kebijakan Jepang telah menanam bom waktu untuk likuiditas global. Ini bukan kebetulan. Yen seperti sakelar tersembunyi dalam sistem keuangan global, yang dapat mengubah seluruh pola dengan satu gerakan.

Saya telah berada di pasar ini selama lebih dari sepuluh tahun, dan saya ingin menyeluruh: kekuatan kenaikan suku bunga Bank of Japan benar-benar menghancurkan Federal Reserve. The Fed adalah tipe pemain yang sering beroperasi, dan tidak mengherankan jika pasar telah lama melihat suku bunga disesuaikan beberapa kali dalam setahun; Bank of Japan berbeda, ini adalah pemain yang "siap untuk mengambil bentuk". Hanya butuh beberapa tahun atau bahkan lebih dari sepuluh tahun untuk bergerak, tetapi begitu itu terjadi, itu adalah comeback langsung, dan tidak ada yang bisa sepenuhnya mempersiapkan sebelumnya.

**Pertanyaan intinya adalah: mengapa yen memiliki suara yang begitu besar?**

Banyak pemula di lingkaran mata uang mungkin bertanya-tanya, apa hubungannya kenaikan suku bunga Jepang dengan spekulasi saya dalam aset kripto? Ini membawa kita ke status khusus yen - ini adalah manajer aset tak terlihat dari aset berisiko global.

Selama bertahun-tahun, Jepang telah memainkan trik suku bunga nol atau bahkan negatif, dalam bahasa sehari-hari, "meminjam uang pada dasarnya tidak memerlukan biaya". Baik itu tentara institusional di Wall Street atau investor ritel yang ingin bermain leverage, mereka semua suka melakukan satu hal: meminjam yen dengan biaya yang sangat rendah. Kemudian ambil dana murah ini untuk bertaruh di pasar global, termasuk pasar aset kripto. Likuiditas Yen seperti saluran yang menghubungkan bank sentral Tokyo dan penetapan harga aset berisiko global. Setelah Jepang memperketat kebijakannya, saluran likuiditas ini akan menyusut, dan perdagangan dengan leverage akan menghadapi likuidasi paksa di seluruh dunia, dan reaksi berantai pasar kripto akan sangat keras.