Apakah Bitcoin benar-benar memiliki siklus 4 tahun? Pertanyaan ini mulai diperdebatkan sejak pasar bullish tahun 2021, dan hingga kini belum ada kesimpulan pasti. Sejujurnya, hal semacam ini memang tergantung sudut pandang masing-masing.

Orang yang percaya akan tetap percaya, yang ragu akan terus meragukan. Tapi yang benar-benar penting adalah—apakah kamu percaya atau tidak, itu menentukan bagaimana kamu beroperasi. Jika kamu setuju dengan teori siklus, maka strategi tradingmu akan berpusat di sekitarnya; jika kamu menolaknya, pendekatanmu pasti akan berbeda.

Saya pribadi cenderung percaya bahwa siklus 4 tahun memang ada, meskipun fluktuasi kali ini mungkin akan lebih kecil. Melihat data historis, jelas—tahun 2017 dari puncak ke dasar turun 78%, dan tahun 2021 juga dari titik tertinggi ke terendah turun 83%. Tapi untuk siklus 2025 ini, perkiraan penurunan mungkin tidak akan sebesar itu.

Mengapa? Pasar menjadi lebih kompleks. Partisipan lebih banyak, volume dana lebih besar, dan arah permainan juga semakin beragam. Sekarang tidak lagi mungkin memberi peluang "naik kendaraan" sebanyak dulu kepada investor ritel. Di sisi lain, jika penurunannya terlalu tajam, bisa jadi dari gelembung menjadi krisis nyata, dan rebound pun akan sulit.

Ada yang bilang bahwa awal Oktober di angka 126.000 dolar adalah puncak dari siklus bull ini, dan akan turun selama satu tahun ke depan. Jika mengikuti pola biasanya, setelah mencapai titik tertinggi, sekitar 1 tahun kemudian akan menyentuh titik terendah siklus. Jika turun 70%, maka sekitar 3-4 ribu dolar; jika turun 60%, dasar sekitar 50 ribu dolar.

Tapi semua ini hanyalah data spekulatif. Pola masa lalu memang memiliki referensi, tapi tidak menjamin masa depan akan sama. Pasar selalu berubah setiap saat, dipengaruhi berbagai faktor—kebijakan makro, kondisi dana, siklus emosi, dan lain-lain yang bisa mengubah tren. Bahkan model AI sekalipun tidak bisa memberikan prediksi yang akurat, apalagi kita.

Pada akhirnya, yang paling penting adalah apa yang kamu percayai sendiri, karena itu akan menentukan tindakanmu. Memilih satu arah berarti juga siap menanggung risikonya. Risiko terburuk adalah kehilangan semuanya, dan kemungkinan itu selalu ada. Waktu akan memberikan jawaban akhir, yang bisa kita lakukan sekarang adalah membuat keputusan berdasarkan penilaian dan kemampuan risiko kita sendiri.