Pasar kripto mungkin sedang menuju penurunan yang lebih lembut daripada fase bear yang parah, menurut pengamat pasar. Apa yang mengubah narasi ini? Uang institusional semakin menjadi kekuatan dominan yang membentuk dinamika pasar. Berbeda dengan siklus sebelumnya yang didorong sebagian besar oleh sentimen ritel dan semangat spekulatif, "musim dingin crypto" yang muncul—jika benar-benar terjadi—akan sangat berbeda secara fundamental. Institusi membawa stabilitas modal, strategi berbasis riset, dan horizon investasi yang lebih panjang. Partisipasi mereka yang semakin meningkat menunjukkan kedewasaan pasar dan potensi dasar stabilisasi. Narasi ini telah berubah: ini bukan lagi tentang apakah pasar akan jatuh, tetapi bagaimana keterlibatan institusional mengubah sifat penurunan itu sendiri.