Coinbase Peringatkan AS Berisiko Kehilangan Perlombaan Stablecoin

Sumber: Coindoo Judul Asli: Coinbase Warns U.S. Is at Risk of Losing the Stablecoin Race Tautan Asli: https://coindoo.com/coinbase-warns-u-s-is-at-risk-of-losing-the-stablecoin-race/

Seorang eksekutif senior di Coinbase telah memperingatkan bahwa potensi perubahan terhadap kerangka kerja stablecoin AS dapat merusak daya saing Washington dalam pembayaran digital global, terutama saat China mempercepat upaya untuk meningkatkan mata uang digital yang didukung negara.

Dalam sebuah posting di X, Faryar Shirzad, kepala kebijakan Coinbase, mengatakan bahwa perdebatan yang sedang berlangsung tentang apakah stablecoin yang diterbitkan AS harus diizinkan menawarkan “hadiah” berisiko melemahkan daya tarik internasional dari aset digital berbasis dolar. Shirzad berpendapat bahwa membatasi insentif tersebut dapat memberikan keuntungan kepada alternatif asing di saat sistem keuangan pesaing bergerak cepat untuk membuat mata uang digital mereka lebih menarik.

Poin utama:

• Perubahan kebijakan stablecoin AS dapat mengurangi daya saing global dari aset digital yang terkait dolar.
• Perdebatan berpusat pada apakah “hadiah” terkait stablecoin harus tetap diizinkan sesuai hukum saat ini.
• Sistem pembayaran pesaing dan mata uang digital bank sentral sedang meningkatkan daya tariknya dengan cepat.
• Keputusan kebijakan yang diambil sekarang dapat membentuk kepemimpinan dalam pembayaran digital global selama bertahun-tahun.

China bergerak untuk meningkatkan daya saing digital yuan

Shirzad menunjuk pada pengumuman terbaru dari People’s Bank of China, yang menguraikan rencana untuk mengizinkan bank komersial membayar bunga atas saldo yang disimpan di dompet digital yuan mulai 1 Januari 2026. Menurut Lu Lei, perubahan ini akan menandai pergeseran dalam peran e-CNY, memindahkannya dari sekadar pengganti uang digital dan mengintegrasikannya ke dalam pengelolaan aset dan liabilitas bank yang lebih luas.

Lu mengatakan bahwa digital yuan berkembang menjadi apa yang dia gambarkan sebagai “mata uang deposito digital,” yang mampu berfungsi sebagai unit akun, penyimpan nilai, dan alat untuk pembayaran lintas batas. Langkah ini secara luas dipandang sebagai upaya untuk membuat mata uang digital bank sentral China lebih kompetitif dengan sistem pembayaran sektor swasta dan stablecoin yang terkait dolar.

Perdebatan hadiah stablecoin menimbulkan kekhawatiran kebijakan

Peringatan ini muncul saat pembuat kebijakan AS terus memperdebatkan aspek-aspek dari GENIUS Act, yang disahkan pada bulan Juni. Legislatif ini menetapkan persyaratan cadangan dan kepatuhan untuk penerbit stablecoin sambil melarang mereka membayar bunga langsung. Namun, itu mengizinkan platform dan pihak ketiga menawarkan hadiah yang terkait dengan penggunaan stablecoin, sebuah ketentuan yang menjadi fokus negosiasi terbaru.

Shirzad memperingatkan bahwa meninjau kembali atau mempersempit ketentuan tersebut dapat merusak posisi global stablecoin AS. Dia memperingatkan bahwa penanganan yang salah terhadap isu ini selama pembicaraan Senat tentang legislasi struktur pasar yang lebih luas dapat memberi stablecoin non-AS dan mata uang digital bank sentral keunggulan kompetitif yang berarti “pada waktu yang paling buruk.”

Tokoh industri telah menyuarakan kekhawatiran tersebut, menunjuk pada tekanan yang diperbarui dari lobi bank untuk membuka kembali undang-undang tersebut. Beberapa dari mereka mencatat bahwa meskipun bank mendapatkan pengembalian yang berarti dari cadangan yang disimpan di Federal Reserve, konsumen biasanya menerima bunga minimal pada rekening tabungan. Platform stablecoin, dia berpendapat, menantang model tersebut dengan menawarkan bagi hasil kepada pengguna.

Kepemimpinan Coinbase menarik garis

Perdebatan ini juga menarik komentar keras dari pimpinan tertinggi Coinbase. Brian Armstrong, CEO perusahaan, mengatakan minggu lalu bahwa setiap upaya untuk membuka kembali GENIUS Act akan melewati “garis merah,” menuduh bank-lobi yang mengarahkan tekanan kepada Kongres untuk membatasi hadiah stablecoin guna melindungi basis simpanan mereka.

Armstrong mengatakan Coinbase akan terus menentang revisi terhadap undang-undang tersebut dan mengungkapkan kejutan atas bagaimana kampanye lobi tersebut berlangsung secara terbuka. Dia menambahkan bahwa bank-bank tradisional kemungkinan salah menilai trajektori jangka panjang aset digital, memprediksi bahwa mereka akhirnya akan berusaha menawarkan produk stablecoin yang menghasilkan yield sendiri setelah peluang tersebut menjadi tak terhindarkan.