Saham Semikonduktor di India dan di Tempat Lain: 2026 Bisa Jadi Tahun Terobosan

Titik Infleksi Triliun $1 Akhirnya Tiba

Industri semikonduktor telah melewati ambang kritis. Kita tidak berbicara tentang tonggak 2030 yang jauh—sektor ini mempercepat perjalanan menuju tonggak pendapatan $1 triliun jauh lebih awal dari jadwal. Performa tahun lalu membuka jalan: lonjakan 22,5% menjadi $772 miliar membuktikan bahwa saham semikonduktor layak mendapatkan perhatian serius dalam portofolio. PHLX Semiconductor Sector mencerminkan antusiasme ini dengan lonjakan 42% di tahun 2025.

Tapi inilah yang penting bagi investor: lari cepat yang sesungguhnya dimulai sekarang. Perkiraan industri menunjukkan lonjakan pendapatan sebesar 26,3% di tahun 2026, mendorong pasar ke sekitar $975,4 miliar. Trajektori ini menunjukkan bahwa angka triliun dolar bukan lagi bertahun-tahun jauhnya—itu sudah di depan mata.

Mengapa 2026 Menjadi Berbeda: Efek Percepatan AI

Kebangkitan semikonduktor bukanlah kebetulan. Ini didukung oleh pendorong konkret: proliferasi kecerdasan buatan di pusat data, perangkat konsumen, dan aplikasi industri. Ini bukan pertumbuhan spekulatif—ini didukung oleh penempatan modal nyata.

Bloomberg Intelligence memproyeksikan bahwa pengeluaran server AI saja bisa melonjak 45% di tahun 2026, berpotensi mencapai $312 miliar. Ini bukan angka abstrak. Setiap dolar yang dihabiskan untuk infrastruktur AI berarti aliran pesanan ke produsen semikonduktor dan pembuat peralatan. Efek perkalian ini sudah terlihat dalam backlog perusahaan.

Permintaan yang didorong AI ini mengubah lanskap kompetitif. Saham semikonduktor yang diposisikan di manufaktur chip canggih dan pasokan peralatan harus mengalami kenaikan besar dibandingkan pemain matang.

Raksasa Foundry: Mengapa TSMC Menguasai Permainan

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) menguasai 72% pasar foundry canggih—posisi ini menguat enam poin persentase dari tahun ke tahun. Perusahaan ini memproduksi chip untuk Nvidia, AMD, Apple, Broadcom, Qualcomm, dan lainnya. Konsentrasi pesanan dari pemimpin industri ini bukanlah kebetulan; ini mencerminkan keunggulan teknis TSMC.

Angka-angka menceritakan semuanya: analis memperkirakan TSMC akan mencatat pertumbuhan pendapatan 30% di tahun 2025, dengan laba per saham melonjak hampir 48% menjadi $10,41. Tapi 2026 tampak bahkan lebih menarik.

Kapabilitas produksi 2-nanometer (2nm) TSMC dijadwalkan akan berlipat ganda di tahun 2026. Lebih penting lagi, perusahaan sudah menjual habis seluruh kapasitas 2nm-nya untuk tahun tersebut. Harga premium untuk chip 2nm—dilaporkan 10-20% lebih tinggi dari flagship 3nm saat ini—menunjukkan margin yang signifikan akan berkembang ke depan.

Dengan dinamika ini, perkiraan analis untuk pertumbuhan laba 20% di 2026 bisa jadi konservatif. TSMC diperdagangkan pada 30 kali lipat laba dibandingkan dengan multiple Nasdaq-100 sebesar 32. Jika perusahaan memberikan pertumbuhan laba yang lebih cepat dari perkiraan, perluasan multiple bisa memperbesar kenaikan saham jauh di atas kenaikan 48% di 2025.

Peran Peralatan: Momen ASML

Sementara TSMC memproduksi chip, ASML merancang dan memproduksi peralatan yang memungkinkan produksi canggih. Dengan penjualan semikonduktor yang dipercepat 26% di 2026, ASML menghadapi permintaan yang melonjak dari produsen seperti TSMC yang membutuhkan peralatan yang diperbarui untuk memaksimalkan output.

Angka-angka perusahaan sendiri penting di sini. Perusahaan mencatat pertumbuhan laba 28% di 2025. Analis saat ini memproyeksikan pertumbuhan hanya 5% di 2026, tetapi estimasi ini tampaknya usang mengingat siklus peralatan. Peningkatan capex semikonduktor—didorong oleh pembangunan infrastruktur AI—menunjukkan permintaan peralatan akan tetap kuat.

Saham perusahaan naik hampir 50% di 2025. Mengingat kapasitas 2nm TSMC yang sudah habis terjual dan siklus peralatan semikonduktor yang lebih luas, ASML bisa mengejutkan investor dengan kinerja 2026 yang secara dramatis melebihi ekspektasi analis yang modest.

Pendorong Permintaan Chip: Angin Segar Nvidia

Nvidia memegang backlog $275 miliar untuk chip pusat data menjelang 2026. Perusahaan ini mendominasi pasokan chip AI, dan perkembangan kebijakan terbaru telah memperluas pasar yang dapat dijangkau. Penghapusan beberapa pembatasan penjualan chip ke China memberikan vektor pertumbuhan tambahan.

Jika Nvidia mencapai $7,49 per saham dalam laba untuk 2026—seperti yang diproyeksikan beberapa analis—dan mempertahankan multiple laba 32x (sejalan dengan rekan sektor teknologi), harga saham bisa mencapai $240. Itu sekitar 33% potensi kenaikan dari level saat ini, meskipun pertumbuhan laba yang lebih cepat bisa mendorong keuntungan yang lebih besar lagi.

Perhitungannya sederhana: lebih banyak pengeluaran AI → permintaan chip yang lebih tinggi → pesanan Nvidia yang lebih besar → pertumbuhan laba yang semakin cepat.

Saham Semikonduktor di India dan Peluang Baru

Meskipun manufaktur semikonduktor canggih tetap terkonsentrasi di Taiwan, Korea Selatan, dan Belanda, diversifikasi geografis produksi semikonduktor mulai terjadi. Pasar berkembang, termasuk India, mewakili frontier berikutnya untuk pengembangan ekosistem semikonduktor. Saat rantai pasok global menyeimbangkan kembali, perusahaan yang diposisikan untuk melayani pasar regional ini bisa meraih pertumbuhan yang berarti.

Persiapan 2026

Saham semikonduktor memasuki 2026 dengan beberapa faktor pendorong: percepatan capex AI, kapasitas produksi yang sudah habis terjual, kekuatan siklus peralatan, dan peluang ekspansi geografis. Jalur sektor menuju $1 triliun pendapatan bukanlah sesuatu yang jauh—itu adalah cerita 2026. Investor yang yakin akan adopsi AI yang berkelanjutan harus melihat momentum sektor ini sebagai awal, bukan akhir, dari siklus pertumbuhan multi-tahun.