Empat Saham Asuransi Berimbal Hasil Tinggi untuk Aliran Pendapatan yang Konsisten di 2026

Mengapa Saham Dividen Penting Sekarang

Pemotongan suku bunga terbaru dari Federal Reserve secara fundamental telah mengubah lanskap investasi. Dengan bank sentral menurunkan suku bunga menjadi 3,5%-3,75% dan memproyeksikan pemotongan lebih lanjut sebesar total 50 basis poin hingga 2027, para investor yang mencari hasil (yield) menghadapi bidang peluang pendapatan yang semakin menyempit. Dalam lingkungan ini, saham dividen muncul sebagai alternatif menarik untuk membangun arus kas yang stabil dan dapat diprediksi sambil menjaga ketahanan portofolio.

Saham sektor asuransi telah menarik perhatian khusus dari portofolio yang berfokus pada pendapatan. Perusahaan-perusahaan ini menghasilkan arus kas yang substansial dari operasi penjaminan dan investasi mereka, menciptakan kapasitas alami untuk mendistribusikan laba kepada pemegang saham. Pengembalian tahun-ke-tanggal sektor ini sebesar 6,3% mungkin tertinggal dari kenaikan indeks S&P 500 sebesar 20%, tetapi konsistensi pembayaran dividen dari perusahaan asuransi berkualitas sering kali memberikan hasil yang lebih baik disesuaikan risiko selama volatilitas pasar.

Kondisi Pasar Mengubah Dinamika Asuransi

Tahun 2025 membawa perubahan signifikan pada lanskap asuransi. Kompresi suku bunga akibat pelonggaran penjaminan menantang pertumbuhan premi, namun praktik penjaminan yang disiplin tetap terjaga. Pasar AS melihat peningkatan eksposur kecelakaan meskipun pertumbuhan premi melambat. Secara bersamaan, adopsi teknologi—terutama kecerdasan buatan—mempercepat, sementara aktivitas merger dan akuisisi meningkat di seluruh sektor.

Proyeksi terbaru Swiss Re menunjukkan bahwa PDB global akan tumbuh sebesar 2,5% pada 2026 dan 2,6% pada 2027. Pertumbuhan premi asuransi diperkirakan akan melambat menjadi 2,3% secara tahunan dalam nilai riil untuk 2026-2027, mencerminkan normalisasi setelah bertahun-tahun ekspansi di atas rata-rata. Premi non-jiwa secara khusus diperkirakan akan tumbuh sebesar 1,7% pada 2026 sebelum meningkat menjadi 2,5% pada 2027.

Faktor penting bagi perusahaan asuransi melibatkan pendapatan dari investasi. Saat suku bunga menurun, hasil dari modal investasi mereka yang besar menghadapi hambatan. Namun, modal yang lebih luas yang dikerahkan melalui portofolio investasi yang terdiversifikasi harus mampu menahan dampak ini secara substansial.

Mengidentifikasi Peluang Dividen Berkualitas

Saham dividen terbaik menggabungkan tiga karakteristik utama: hasil (yield) melebihi 2%, rasio pembayaran yang berkelanjutan di bawah 60%, dan tingkat pertumbuhan dividen lima tahun yang melebihi 2%. Metode ini menunjukkan kepercayaan manajemen terhadap laba masa depan sambil mempertahankan modal untuk kebutuhan operasional dan pengembalian kepada pemegang saham.

Empat perusahaan asuransi ini menjadi contoh profil tersebut:

Radian Group Inc. (RDN): Spesialisasi Membayar Hasil

Dengan kapitalisasi pasar sebesar $4,93 miliar, Radian telah menempati ceruk dalam produk P&C komersial khusus. Perusahaan ini memegang peringkat Zacks #1 (Strong Buy), mencerminkan kekuatan fundamental.

RDN mengumumkan kenaikan dividen sebesar 4,1% pada awal 2025, menandai tahun keenam berturut-turut kenaikan. Yang menarik, dividen ini lebih dari dua kali lipat dalam lima tahun, dengan tingkat pertumbuhan lima tahun sebesar 17%—jauh di atas median sektor. Hasil dividen saat ini mencapai 2,8%, mengungguli rata-rata industri sebesar 2,2%.

Perusahaan ini mempertahankan rasio pembayaran konservatif sebesar hanya 24%, meninggalkan ruang yang cukup untuk kenaikan di masa depan. Fokus Radian pada restrukturisasi portofolio asuransi hipotek dan penekanan pada pendapatan berulang berbasis biaya menciptakan aliran laba yang stabil dan dapat diprediksi. Likuiditas neraca yang kuat mendukung penyaluran modal berkelanjutan melalui dividen dan buyback saham.

Cincinnati Financial Corporation (CINF): Dividen Aristokrat

Cincinnati Financial berdiri berbeda dengan rekam jejak luar biasa: 64 tahun berturut-turut meningkatkan dividen hingga 2024, sebuah pencapaian yang hanya dicapai oleh tujuh perusahaan publik AS lainnya. Pada Januari 2025, dewan memutuskan untuk memperpanjang streak ini, menaikkan dividen kuartalan sebesar 7%.

Perusahaan sebesar $25,76 miliar ini memegang peringkat Zacks #3 (Hold). Hasil saat ini sebesar 2,1% melampaui rata-rata industri terbaru sebesar 0,2%, sambil mempertahankan rasio pembayaran sebesar 45% dan tingkat pertumbuhan lima tahun sebesar 8,3%.

Model distribusi Cincinnati Financial yang berfokus pada agen mendorong ekspansi yang berkelanjutan. Penyaluran modal yang disiplin melalui ekspansi Cincinnati Re, dikombinasikan dengan realisasi harga yang kuat dan metrik retensi pelanggan, menempatkan perusahaan ini untuk pertumbuhan laba yang berkelanjutan. Sifat berulang dari kontrak asuransi properti dan kecelakaan memberikan visibilitas pendapatan.

American Financial Group Inc. (AFG): Keunggulan Penyaluran Modal

AFG, yang beroperasi di pasar P&C khusus dengan valuasi $11,52 miliar, mengembalikan $6,9 miliar kepada pemegang saham melalui dividen dan buyback selama lima tahun terakhir. Perusahaan ini memegang peringkat Zacks #3.

Hasil dividen saat ini sebesar 2,5% melebihi tolok ukur industri, didukung oleh rasio pembayaran sebesar 33% dan tingkat pertumbuhan dividen lima tahun sebesar 12%. Yang menarik, AFG melengkapi dividen regulernya dengan distribusi khusus saat kondisi memungkinkan.

Segmen P&C AFG menunjukkan profitabilitas operasional yang kuat, sementara kinerja investasinya mencerminkan alokasi modal yang disiplin. Manajemen memperkirakan akan terus menghasilkan surplus modal yang besar, memberikan fleksibilitas untuk meningkatkan pengembalian melalui buyback yang lebih besar atau dividen khusus tambahan sepanjang 2026.

Sun Life Financial Inc. (SLF): Diversifikasi Global

Sun Life, dengan kapitalisasi pasar sebesar $34,99 miliar, menyediakan solusi perlindungan dan pengelolaan kekayaan di seluruh dunia. Perusahaan ini memegang peringkat Zacks #3.

SLF meningkatkan dividen sebanyak 13 kali selama lima tahun dan mengumumkan kenaikan sebesar 4,7% pada Mei 2025. Perusahaan menargetkan rasio pembayaran sebesar 40-50%, saat ini beroperasi di sekitar 50%, dengan tingkat pertumbuhan lima tahun sebesar 8,3%. Perusahaan melengkapi pertumbuhan dividen organik dengan pembelian kembali saham secara sistematis.

Posisi modal Sun Life tetap kokoh, dengan rasio Uji Kecukupan Modal Asuransi Jiwa sebesar 138% per September 2025. Neraca yang kokoh ini, dikombinasikan dengan model bisnis yang ringan modal dan pengelolaan modal yang disiplin, menempatkan perusahaan ini untuk pengembalian dan peluang pertumbuhan yang berkelanjutan.

Saham Dividen sebagai Penopang Portofolio

Saham berkualitas yang membayar dividen berfungsi dalam berbagai hal selain menghasilkan pendapatan. Perusahaan dengan riwayat dividen yang konsisten biasanya menunjukkan:

• Stabilitas keuangan: Bisnis yang mampu mempertahankan kenaikan dividen beroperasi dari posisi kekuatan fundamental dan aliran kas yang dapat diprediksi
• Volatilitas yang berkurang: Pendapatan dividen berfungsi sebagai kekuatan penstabil selama koreksi pasar, mengurangi fluktuasi portofolio secara keseluruhan
• Potensi pengembalian total: Sambil memberikan pendapatan yang stabil, saham ini juga meningkat nilainya seiring waktu saat perusahaan memperkuat kinerja operasionalnya, menciptakan sumber pengembalian ganda

Karakteristik intrinsik dari sektor asuransi yang mampu menghasilkan kas—ditambah dengan rekam jejak terbukti dari keempat perusahaan ini—membuat saham dividen sangat menarik saat tahun 2026 berlangsung di tengah ketidakpastian ekonomi dan perubahan lingkungan suku bunga.

Melihat ke Depan

Seiring ekspektasi inflasi yang moderat (Core PCE diproyeksikan sebesar 2,5% untuk 2026) dan pertumbuhan global yang stabil, perusahaan asuransi berada pada posisi yang baik untuk menavigasi kondisi yang berkembang. Investasi teknologi akan mendorong peningkatan efisiensi, sementara aktivitas M&A harus membentuk ulang dinamika kompetitif. Bagi investor yang mencari pendapatan stabil dengan prospek pertumbuhan yang masuk akal, saham dividen dari perusahaan asuransi yang sehat secara keuangan menawarkan kombinasi yang menarik dalam lanskap saat ini.