Lebih dari Pendaratan Lunar: Mengapa Saham Firefly Aerospace Layak Dipertimbangkan Kembali dalam Permainan Ekonomi Antariksa

Ekonomi Antariksa Menghangat—Tapi Tidak Semua Pemain Diciptakan Sama

Ekonomi antariksa akhir-akhir ini memikat perhatian investor, dan memang layak begitu. Terobosan terbaru dalam eksplorasi bulan telah menempatkan perusahaan-perusahaan di pusat perhatian, dengan Intuitive Machines (NASDAQ: LUNR) mengalami lonjakan luar biasa sebesar 70% selama sebulan terakhir setelah KeyBanc memulai liputan dengan pandangan bullish. Perusahaan ini menjadi berita utama pada Februari 2024 ketika pendarat lunar Odysseus Nova-C-nya berhasil mendarat di bulan—menandai kembalinya manusia ke bulan pertama kalinya dalam lebih dari 50 tahun.

Namun di sinilah narasi investasi menjadi menarik: ada alternatif yang menarik yang layak dipertimbangkan secara serius oleh investor pertumbuhan yang mencari eksposur yang lebih luas ke eksplorasi antariksa dan teknologi pertahanan.

Masuk Firefly Aerospace: Peluang Underestimated

Firefly Aerospace (NASDAQ: FLY), yang menyelesaikan penawaran umum perdana (IPO) terakhir Agustus lalu, mewakili titik masuk yang kurang ramai ke sektor antariksa. Meskipun masih relatif kurang dikenal oleh banyak investor ritel, perusahaan ini dengan cepat memposisikan dirinya sebagai pemain tangguh di berbagai segmen industri dirgantara.

Seperti Intuitive Machines, Firefly sangat berkomitmen terhadap operasi lunar. Pada Q3 2025, NASA memberikan kontrak sebesar $176,7 juta kepada Firefly melalui program Commercial Lunar Payload Services—menugaskan perusahaan ini untuk mengirimkan lima payload yang didukung NASA ke kutub selatan bulan pada tahun 2029. Kontrak ini membuktikan kemampuan teknis Firefly dan memberikan visibilitas pendapatan yang signifikan.

Kisah Pertumbuhan Diversifikasi di Luar Bulan

Apa yang benar-benar membedakan Firefly ketika melihat lanskap investasi yang lebih luas adalah pivot agresifnya ke sektor pertahanan—langkah yang menciptakan beberapa aliran pendapatan dan mengurangi ketergantungan hanya pada NASA.

Pada Oktober 2024, Firefly menyelesaikan akuisisi $855 juta dolar terhadap SciTec, sebuah perusahaan teknologi pertahanan yang ahli dalam kesadaran domain ruang angkasa dan sistem pertahanan rudal. Baru-baru ini, pada November, Firefly mengumumkan kemitraan strategis dengan raksasa pertahanan Kratos Defense & Security Solutions untuk bersama-sama mengembangkan kemampuan hipersonik—teknologi yang muncul dengan aplikasi militer jangka panjang yang signifikan.

Sudut Pandang Valuasi

Di sinilah penilaian saham menjadi sangat menarik bagi investor kontra arus: sementara Intuitive Machines telah mengalami reli yang tajam, saham Firefly telah menurun lebih dari 42% sejak debut IPO-nya pada Agustus. Ketidaksesuaian antara fundamental bisnis Firefly yang semakin membaik dan valuasinya yang tertekan mungkin mewakili ketidaksesuaian klasik—tepat di mana investor yang berpengetahuan sering menemukan peluang.

Intuitive Machines tentu saja telah mengumpulkan pencapaian yang mengesankan, termasuk kaitannya sendiri dengan industri pertahanan. Namun, posisi Firefly yang lebih maju dalam perdagangan lunar dan integrasi sektor pertahanan, ditambah dengan diskon valuasi saat ini, menunjukkan bahwa saham ini bisa menawarkan dinamika risiko-imbalan yang lebih baik bagi investor yang mencari eksposur lebih dalam ke ekonomi antariksa dan pertahanan.

Kesimpulan

Narasi ekonomi antariksa masih jauh dari selesai, tetapi tidak semua saham antariksa layak mendapatkan perhatian yang sama. Sementara Intuitive Machines menarik antusiasme investor baru-baru ini melalui tonggak lunar-nya, pertumbuhan dua jalur Firefly dalam kontrak pemerintah dan aplikasi pertahanan swasta—ditambah dengan valuasi masuk yang lebih menarik—membuatnya layak dipertimbangkan secara serius dalam portofolio dirgantara yang berorientasi ke depan.