Jalur Deutsche Bank Menuju RoTE Dua Digit: Kerangka Strategis untuk Target 2028

Deutsche Bank sedang menjalankan agenda transformasi agresif yang berlandaskan pencapaian return on tangible equity (RoTE) melebihi 13% pada akhir dekade ini. Strategi multifaset ini menggabungkan empat elemen penting: memperluas basis pendapatan, menerapkan pengelolaan biaya yang ketat, mengoptimalkan penempatan modal, dan meningkatkan distribusi kepada pemegang saham.

Perluasan Pendapatan Melalui Skala Global Hausbank

Pilar pendapatan menjadi fondasi dari lintasan penghasilan Deutsche Bank. Institusi ini menargetkan pendapatan tambahan sebesar €5 miliar ($5,8 miliar) melalui peningkatan skala model Global Hausbank. Ekspansi ini mencakup tiga saluran utama: pengumpulan aset, infrastruktur pembayaran, dan penyediaan layanan penasihat.

Jerman merupakan peluang yang sangat signifikan, dengan manajemen memproyeksikan €2 miliar ($2,3 miliar) dalam menghasilkan pendapatan domestik. Fokus domestik ini memanfaatkan posisi pasar yang sudah mapan dari bank sambil menangkap angin segar struktural termasuk langkah stimulus fiskal, reformasi regulasi, percepatan investasi swasta, dan inisiatif pengeluaran publik jangka panjang.

Disiplin Biaya dan Efisiensi Operasional

Deutsche Bank telah menetapkan target efisiensi agresif, bertujuan untuk menekan rasio biaya terhadap pendapatan di bawah 60% pada tahun 2028. Ini merupakan peningkatan signifikan dibandingkan panduan jangka menengah sebelumnya. Kerangka pengurangan biaya bergantung pada €2 miliar efisiensi bruto yang diperoleh dari tiga mekanisme: menyederhanakan proses operasional, menerapkan teknologi otomatisasi, dan mengintegrasikan kemampuan digital serta kecerdasan buatan di seluruh organisasi.

Alokasi Modal dan Kerangka Pengembalian Pemegang Saham

Filosofi pengelolaan modal bank ini menyeimbangkan stabilitas dengan maksimisasi pengembalian. Deutsche Bank berniat mempertahankan rasio Common Equity Tier 1 (CET1) antara 13,5% dan 14%, menjaga ketahanan regulasi sekaligus mengoptimalkan penciptaan pengembalian.

Mulai tahun 2026, rasio pembayaran dividen diperkirakan akan naik menjadi 60% dari laba bersih yang dapat diatribusikan, menunjukkan peningkatan signifikan dari target distribusi saat ini sebesar 50% untuk tahun 2025. Kebijakan pengembalian modal yang lebih tinggi ini melayani dua tujuan strategis: secara langsung meningkatkan nilai pemegang saham melalui dividen dan pembelian kembali saham, serta secara bersamaan memperkuat kepercayaan investor terhadap keberlanjutan dan lintasan penghasilan. Secara mekanis, mengurangi ekuitas melalui distribusi sambil mempertahankan pertumbuhan laba secara alami mendukung ekspansi RoTE yang lebih tinggi dalam jangka menengah.

Posisi Kompetitif dalam Metode Pengembalian

Dalam sektor jasa keuangan yang lebih luas, beberapa institusi menargetkan tolok ukur profitabilitas yang tinggi. Wells Fargo telah meningkatkan target return on tangible common equity (ROTCE) mereka menjadi 17-18%, naik dari target sebelumnya 15%. Peningkatan ini mencerminkan kepercayaan yang meningkat terhadap keunggulan struktural, terutama setelah Federal Reserve menghapus batasan aset Wells Fargo, memungkinkan akuisisi deposito yang lebih luas, pertumbuhan pinjaman, dan ekspansi portofolio sekuritas.

Citigroup menjalankan inisiatif penyederhanaan operasional multi-tahun, memusatkan sumber daya pada segmen bisnis inti. Organisasi ini secara fundamental telah merestrukturisasi arsitektur operasional dan hierarki manajemen, mengurangi gesekan dan kompleksitas organisasi. Hingga tahun 2026, Citigroup memproyeksikan ekspansi pendapatan sebesar 4-5% dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk dan memperkirakan penghematan biaya tahunan sebesar $2-2,5 miliar pada tahun 2026. Target ROTCE perusahaan untuk 2026 adalah 10-11%.

Kinerja Pasar dan Penilaian

Dalam enam bulan terakhir, saham Deutsche Bank menguat 35,5% di NYSE, mengungguli lintasan kinerja sektor keuangan sebesar 24,8%. Momentum harga ini mencerminkan pengakuan investor terhadap reposisi strategis bank dan kepercayaan terhadap pelaksanaan kerangka panduan jangka menengahnya.

Ambisi institusi ini untuk meningkatkan RoTE di atas 13% pada tahun 2028, didukung oleh ekspansi pendapatan yang disiplin, pengendalian biaya, dan optimalisasi modal, menempatkan Deutsche Bank dalam lanskap pesaing yang di mana institusi keuangan secara kolektif menargetkan standar profitabilitas yang tinggi. Pelaksanaan inisiatif strategis ini akan menjadi penentu dalam memvalidasi proyeksi manajemen dan menghasilkan penciptaan nilai pemegang saham yang berkelanjutan.