Pemotongan suku bunga bukan lagi berita.

Pada Desember 2025, The Fed memangkas 25 basis poin lagi. Masuk akal bahwa ini harus membuat aset berisiko tinggi. Tetapi kenyataannya adalah bahwa pasar agak membosankan. Mengapa? Karena ini adalah penurunan suku bunga ketiga berturut-turut, dan probabilitas lebih dari 85% telah dicerna oleh pasar.

Ini adalah keanehan pasar keuangan modern: harga tidak pernah mencerminkan "apa yang terjadi", tetapi "ekspektasi relatif, tidak melebihi ekspektasi".

Karena tiga pemotongan suku bunga pada tahun 2026 telah menjadi rencana patokan untuk pasar, yang harus dipikirkan oleh pemain aset kripto bukanlah pemotongan suku bunga itu sendiri, tetapi bagaimana aset global akan dihargai kembali dalam lingkungan likuiditas baru - peran apa yang akan dimainkan Bitcoin, ikan lele, dalam putaran permainan ini?

**Harapan adalah tangan yang tidak terlihat**

Bagaimana melakukannya di tahun 2026 tergantung pada apa yang dapat mematahkan ekspektasi saat ini. Ada tiga kekuatan yang bersaing dalam hal ini.

Yang pertama adalah dot plot Fed. Setiap kuartal, ketika hal ini diumumkan, itu seperti rontgen dari pemikiran internal Fed. Komite FOMC saat ini sangat bulat - ekspektasi suku bunga pada akhir 2026 telah tersebar dari 2,5% menjadi 4,0%, menyisakan hampir 6 penurunan suku bunga. Apa arti pembagian ini? Artinya, garis kebijakan penuh dengan variabel. Setiap pembaruan pada dot plot dapat memicu penetapan ulang lintasan suku bunga, yang mungkin memiliki dampak yang lebih kuat daripada satu keputusan pemotongan suku bunga.

Data ekonomi adalah kekuatan kedua. Statistik yang tertinggal seringkali yang paling mengejutkan—atau menakutkan.