100 kali lebih banyak penerbitan, harga saham melonjak 14%, apa yang dimainkan Tom Lee di BitMine?

BitMine董事长Tom Lee baru-baru ini mengajukan usulan agresif: meningkatkan jumlah saham berotorisasi perusahaan dari 5 miliar menjadi 50 miliar saham. Kenaikan 100 kali lipat ini tampak berlebihan, tetapi reaksi pasar justru sangat positif secara tak terduga. Terpengaruh berita ini, harga saham BitMine naik 14% pada hari Jumat, dengan harga penawaran sebesar 30,93 dolar AS. Di tengah pasar kripto yang umumnya lesu, mengapa usulan penerbitan saham ini bisa menarik perhatian investor? Logika di baliknya layak untuk dipahami secara mendalam.

Pertimbangan Strategis di Balik Peningkatan Penerbitan Saham yang Agresif

Tiga Fungsi Utama Peningkatan Penerbitan Saham

Menurut Tom Lee, perluasan kapasitas otorisasi saham terutama untuk mendukung tiga jenis operasi modal:

• Melakukan operasi pasar modal, memberikan fleksibilitas pendanaan perusahaan
• Mendukung potensi akuisisi dan penggabungan, memperkuat kemampuan strategis
• Melakukan split saham, menjaga harga saham dalam kisaran yang relatif wajar

Pernyataan ini terdengar sangat masuk akal, tetapi kuncinya adalah memahami situasi terkini BitMine. Berdasarkan data terbaru, harga saham BitMine telah turun 82,77% dari titik tertingginya, dan perusahaan menghadapi tekanan keuangan yang serius. Otorisasi penerbitan saham ini pada dasarnya adalah ruang cadangan untuk kemungkinan pendanaan atau penyesuaian strategis di masa depan.

Keterkaitan Mendalam antara Harga Saham dan ETH

Tom Lee menekankan satu hubungan penting: harga saham BitMine sangat terkait dengan harga Ethereum. Ini bukan omong kosong. Berdasarkan informasi publik, BitMine memegang sekitar 4,11 juta ETH, yang mewakili 3,4% dari pasokan Ethereum yang beredar, menjadikannya salah satu pemilik ETH institusional terbesar saat ini. Ketika harga ETH naik, kondisi keuangan perusahaan membaik; sebaliknya juga berlaku.

Ini juga menjelaskan mengapa Tom Lee perlu melakukan split saham. Jika harga Ethereum melonjak secara signifikan, harga saham BitMine bisa menjadi terlalu tinggi, yang tidak menguntungkan untuk likuiditas perdagangan dan partisipasi pasar. Otorisasi penerbitan saham ini memberi ruang untuk split di masa depan.

Mengapa Pasar Mendukung

Sinyal Optimisme Investor

Respon positif pasar terhadap usulan ini mencerminkan harapan investor terhadap dua aspek:

Pertama, pengakuan terhadap penilaian Tom Lee terhadap prospek pasar kripto. Berdasarkan informasi, Tom Lee beberapa kali menyatakan optimisme terhadap prospek aset digital hingga tahun 2026, menganggap tren parabola emas dan perak menandakan peluang dalam cryptocurrency. Ia bahkan memprediksi Bitcoin bisa mencapai 180.000 dolar AS sebelum akhir Januari, dan Ethereum bisa menembus 62.000 dolar AS.

Kedua, kepercayaan terhadap kemampuan eksekusi strategi BitMine. Meskipun harga saham turun tajam, BitMine tetap melakukan akumulasi ETH secara aktif. Pada akhir Desember, saat harga Ethereum turun, BitMine malah menambah 44.000 lebih ETH. Tindakan ini menunjukkan kepercayaan manajemen dengan tetap melakukan akumulasi di saat harga rendah.

Suara Investor Korea

Lebih menarik lagi, menurut informasi, saham BitMine menjadi salah satu dari sepuluh sekuritas asing teratas yang dibeli oleh investor Korea pada tahun 2025, hanya kalah dari Alphabet, perusahaan induk Google. Investor Korea tetap membeli secara konsisten dalam kondisi “semakin rugi semakin beli”, menunjukkan adanya konsensus jangka panjang terhadap prospek BitMine.

Makna Real dari Peningkatan Penerbitan Saham

Menyediakan Cadangan untuk Pendanaan di Masa Depan

Di tengah pasar yang lesu, pendanaan langsung menjadi sulit. Otorisasi penerbitan saham ini ibarat memberi manajemen “senjata cadangan” — saat kondisi membaik, mereka dapat melakukan pendanaan atau insentif saham secara fleksibel.

Persiapan untuk Akuisisi Strategis

Industri kripto sedang mengalami fase integrasi. Jika BitMine berniat melakukan akuisisi strategis, otorisasi penerbitan saham ini dapat memberikan fleksibilitas yang diperlukan. Ini sejalan dengan pernyataan Tom Lee tentang “Wall Street harus masuk” dan “RWA keuangan tradisional harus di-chain”.

Penempatan Dini untuk Kenaikan Harga di Masa Depan

Dari sudut pandang tertentu, usulan ini juga merupakan bentuk kepercayaan manajemen terhadap strategi mereka sendiri. Otorisasi penerbitan saham ini sendiri bukan untuk pendanaan langsung, tetapi untuk menyediakan ruang bagi kemungkinan pendanaan, akuisisi, split, dan operasi lain di masa depan. Pendekatan “mempersiapkan segala kemungkinan” ini biasanya dipandang pasar sebagai optimisme terhadap prospek perusahaan.

Kesimpulan

Usulan peningkatan penerbitan saham dari Tom Lee tampak agresif, tetapi sebenarnya merupakan langkah pragmatis untuk menyediakan fleksibilitas bagi operasi strategis perusahaan di tengah harga saham yang rendah dan posisi ETH yang besar. Respon positif pasar (kenaikan 14%) mencerminkan pengakuan terhadap dua aspek: pertama, kepercayaan terhadap prospek pasar kripto yang diungkapkan Tom Lee; kedua, pengakuan terhadap nilai jangka panjang BitMine sebagai pemilik ETH institusional terbesar.

Yang perlu diperhatikan selanjutnya adalah: apakah rapat pemegang saham akan menyetujui usulan ini, dan bagaimana BitMine akan melaksanakan otorisasi ini tergantung pada pergerakan harga ETH. Dalam arti tertentu, masa depan BitMine sangat terkait dengan performa Ethereum hingga tahun 2026.