#日本央行加息政策 melihat kejadian hari ini, semua yang terlintas di pikiran adalah kenangan tahun 2013. Tahun itu Jepang juga mulai menyesuaikan kebijakan moneter, Kuroda Haruhiko naik ke tampuk kekuasaan dan menerapkan pelonggaran kuantitatif, yen melemah, perdagangan arbitrase merajalela, lalu bagaimana hasilnya? Bitcoin melonjak dari beberapa ratus ke lebih dari seribu, lalu ada perubahan kebijakan, seluruh pasar mengalir darah.

Sejarah tidak pernah berulang persis sama, tapi selalu berirama. Kali ini Bank of Japan menaikkan suku bunga dari 0.5% ke 0.75%, kata Ueda Shinji masih sangat "hawkish" — "Jika ekonomi berkembang sesuai harapan, suku bunga akan terus dinaikkan." Terlihat lembut, tapi bagi para trader yang bergantung pada leverage rendah yen, ini adalah sinyal lampu merah.

Dalam 24 jam terakhir, 160.000 trader mengalami margin call, dengan total likuidasi sebesar 5,5 miliar dolar AS, Bitcoin dari mendekati 90.000 langsung melorot ke lebih dari 84.000. Ini bukanlah tren pasar yang misterius, melainkan rantai sebab-akibat yang jelas: perubahan ekspektasi suku bunga — kenaikan biaya modal — penutupan posisi leverage — kekeringan likuiditas. Saya sudah mengalami siklus seperti ini cukup sering.

Kuncinya ada di garis pertahanan 85.000. Jika secara teknikal tidak bisa dipertahankan, kemungkinan besar akan kembali ke 80.000 bahkan lebih rendah. Tapi yang ingin saya katakan adalah, jangan hanya fokus pada grafik K-line jangka pendek. Siklus kenaikan suku bunga bank sentral biasanya membutuhkan waktu 3-6 bulan untuk benar-benar tersampaikan ke pasar, ketakutan saat ini mungkin justru menjadi peluang untuk mengatur posisi. Pasar bearish tahun 2015 tampak tak berharapan, tapi mereka yang diam-diam membangun posisi saat itu, akhirnya menjadi pemenang.

Menunggu evaluasi bank sentral terhadap dampak nyata dari kenaikan suku bunga kali ini sebelum mengambil langkah adalah pilihan yang jauh lebih bijak daripada terburu-buru melakukan bottom fishing.