#加密货币监管 Siklus kenaikan suku bunga Jepang berakhir, perjuangan terakhir dari pasar bearish, kerangka logika ini cukup jelas. Dari data on-chain, dalam beberapa hari terakhir, likuidasi kontrak memang mendominasi volatilitas—posisi short besar dipaksa tutup, dan kepanikan dari trader ritel juga ikut keluar secara bersamaan. Tapi performa di sisi spot patut diperhatikan: aliran stablecoin di bursa utama meningkat, dan aksi akumulasi dari dompet besar juga cukup terlihat, ini menunjukkan bahwa institusi secara bertahap membangun posisi.

Ekspektasi kebijakan tahun depan memang menjadi faktor penentu—penurunan suku bunga dan pelonggaran likuiditas mendorong peningkatan likuiditas, sementara kerangka regulasi kripto yang semakin lengkap juga mengurangi kekhawatiran terhadap dana tambahan. Dari sudut pandang ini, saat ini memang berada di zona yang menguntungkan untuk pengaturan posisi spot.

Namun yang perlu diklarifikasi adalah: menanggung volatilitas bukan untuk mencapai target spesifik seperti "mengembalikan beberapa ribu dolar", melainkan untuk memahami biaya wajar dari siklus pasar. Logika sejati seharusnya adalah—pada fase fundamental yang mendukung dan ekspektasi kebijakan yang membaik, volatilitas sendiri menjadi alat untuk menyaring keinginan memegang posisi. Investor yang mampu bertahan saat harga turun biasanya adalah pemenang terakhir.

Intinya tetap tergantung pada data likuiditas on-chain yang nyata—siapa yang membeli, berapa banyak, data ini lebih langsung daripada penilaian berdasarkan sentimen.