#RWA代币化 Setelah membaca rencana 2026 dari pendiri Aave, saya harus mengatakan yang sebenarnya - ambisi orang ini di RWA benar-benar mengejutkan saya.

Horizon telah bergegas dari $550 juta menjadi lebih dari $1 miliar, dengan tujuan mentokenisasi semua aset keuangan tradisional seperti saham, ETF, real estat, dan obligasi di rantai. Kedengarannya muluk, tetapi saya harus berhati-hati: di sinilah daun bawang kemungkinan besar akan dipotong.

Setelah putaran FOMO yang tak terhitung jumlahnya, saya mempelajari aturan besi - ketika trek tiba-tiba terlempar ke tanah, itu sering kali merupakan sinyal bahwa panen telah dimulai. Konsep RWA memang menjadi populer dalam dua tahun terakhir, tetapi sangat sedikit proyek yang benar-benar dapat mendarat dan menghasilkan manfaat nyata. Yang lebih memilukan adalah bahwa risiko aset tokenisasi sangat diremehkan - gagal bayar on-chain, pergeseran kebijakan peraturan, kegagalan teknis, yang mana pun dapat mengubah "aset aman" Anda menjadi udara dalam sekejap.

Ukuran dan riwayat kepatuhan Aave ada di sana, dan saya tidak menyangkal itu. Tapi jangan tertipu oleh skalanya - apa yang Anda lakukan dengan benar 7 tahun yang lalu tidak berarti Anda masih dapat mengendalikannya jika Anda memasuki tingkat triliun aset sekarang. Likuiditas tingkat kelembagaan membawa risiko tingkat institusional, dan investor ritel menanggung beban masalah jika terjadi masalah.

Apa yang benar-benar perlu dilihat: Apa komposisi aset Horizon saat ini? Apakah likuiditas agunan benar-benar melimpah? Jika terjadi pasar yang ekstrem, dapatkah mekanisme likuidasi benar-benar dijamin? Ini adalah pertanyaan yang menentukan apakah Anda dapat bertahan dalam permainan untuk waktu yang lama.

Jangan tertipu oleh ambisi dan pencapaian sejarah pendiri - dalam rantai, kejayaan masa lalu hanya dapat menunjukkan bahwa Anda telah berada di jalan yang benar, dan tidak ada jaminan bahwa Anda tidak akan pernah menginjak lubang.