#稳定币竞争与发展 Melihat pernyataan Luke Gromen ini, saya harus bilang intuisi orang awam masih punya sesuatu. Secara jangka pendek, saya bisa memahami logika bearish terhadap Bitcoin, tetapi yang lebih membuat saya waspada adalah penekanan dia pada pergerakan Tether—ini adalah sinyal yang benar-benar layak diteliti.

Masih ingat dengan kekacauan proyek stablecoin beberapa tahun lalu? Berbagai jaminan yang tidak sesuai kenyataan, mekanisme yang berlebihan dan rumit, akhirnya sebagian besar pengguna kehilangan segalanya. Sekarang melihat Tether menginvestasikan di AI dan emas, posisi emas bahkan melampaui Bitcoin, logikanya sangat jelas: **aset inti secara diam-diam beralih**.

Saya pernah terjebak karena terlalu percaya pada satu cerita aset saja. Proyek yang mengaku "revolusi", akhirnya menjadi yang pertama ditinggalkan saat likuiditas mengerem. Intinya bukan apa yang kita yakini, tetapi memahami aliran dana—bagaimana institusi mengatur portofolio mereka, dan kita harus mengamati ke arah mana.

Sekarang pasar mengharapkan likuiditas akan tetap longgar atau mengerem, tidak ada kondisi tengah. Dalam lingkungan yang polar ini, FOMO terhadap satu aset saja sangat berbahaya. Perubahan dalam kompetisi sistem stablecoin secara fundamental mencerminkan persepsi peserta pasar terhadap prospek likuiditas. Daripada menebak-nebak tren kenaikan berikutnya, lebih baik fokus pada pengelolaan risiko yang solid.